金(jīn)融界5月18日(rì)消息 “农(nóng)化巨头”先正达的(de)A股上市之路可谓是(shì)一(yī)波三折(zhé)，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之际被取消(xiāo)上会(huì)后，先正达的上市(shì)之路(lù)再添一段新的历程。先正(zhèng)达(dá)将(jiāng)作别科(kē)创板(bǎn)，将目光(guāng)转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所(suǒ)网站(zhàn)显示，上交所日(rì)前做出扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文决定终止对先正达(dá)集团股份有限公司首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在科(kē)创板上市(shì)，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态(tài)变更(gèng)为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者(zhě)问对(duì)先正达是上市予以了回应。上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人(rén)表(biǎo)示，已收到先正达(dá)集团提交的撤(chè)回在(zài)科(kē)创板首发上市的申(shēn)请，并(bìng)已按照(zhào)规则完(wán)成相关流程。

　　上交所相关负(fù)责人在回(huí)应中透(tòu)露，先(xiān)正(zhèng)达(dá)扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文集团(tuán)表示(shì)将转申报沪市主(zhǔ)板(bǎn)，对此(cǐ)，上交所尊重企业对上(shàng)市板(bǎn)块的自(zì)主选择，支(zhī)持大型(xíng)农(nóng)业科技企业(yè)上(shàng)市(shì)，推进相关工作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对于为何科创(chuàng)板向先正达关(g扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文uān)闭上市大门，并未做出明确解释，至于外界关心的(de)“农化巨头”先正达(dá)属性与(yǔ)科创板定(dìng)位是否一(yī)致(zhì)问(wèn)题，也未作明(míng)确答复(fù)。

　　只(zhǐ)是时间证明(míng)，出(chū)于市场稳定考(kǎo)虑并(bìng)不是科创板将先正(zhèng)达(dá)拒之门外的(de)原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被(bèi)取(qǔ)消上会。对(duì)于审(shěn)议会议取消原因，市场人士分析不排(pái)除是出于市场稳(wěn)定(dìng)考(kǎo)虑，“目前国际国内(nèi)形势复杂(zá)，又正处于全面(miàn)实行注册制改革关键期，主(zhǔ)板首批注册企(qǐ)业正在发(fā)行(xíng)、缴款过程中。先(xiān)正(zhèng)达集团自身(shēn)规模(mó)和募集资金量(liàng)较(jiào)大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头(tóu)先正达集团(tuán)

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化集团(tuán)与中国化工集团旗下(xià)农化(huà)板(bǎn)块业务(wù)整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先正(zhèng)达(dá)、安(ān)道麦(mài)及中化集团农业业务组成，直(zhí)到(dào)2022年(nián)才(cái)运行满三(sān)年(nián)。

　　先(xiān)正达集(jí)团控股股(gǔ)东为农化公司(sī)，农化公司由中国中(zhōng)化(huà)通过其全资子公司中国化工间接全资持有，实际控制人系国务院(yuàn)国资委(wěi)。集(jí)团旗下现分四个(gè)业务单元：总(zǒng)部位于瑞(ruì)士(shì)巴塞尔的(de)先正达植(zhí)保、总(zǒng)部位于美国芝加(jiā)哥的先正达种子(zi)、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以及先正达集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东地区、中国及除(chú)中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正达(dá)集团主营业(yè)务涵盖(gài)植物(wù)保护、种子、作物营养产品(pǐn)的研发(fā)、生(shēng)产与销售，并从事现代农业(yè)服务。招股书称，2021年先正达集团在(zài)全球植保行业排(pái)名(míng)第一、种(zhǒng)子行业排名第三；在(zài)中国植保行业排名第(dì)一(yī)、种子行业排(pái)名第一、作物营养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先(xiān)正达(dá)分别实现营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身(shēn)质地也(yě)有忧虑(lǜ)之处(chù)

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚(hòu)，但是先(xiān)正(zhèng)达自身(shēn)质地也有让(ràng)人忧虑之处。

　　先(xiān)正达的(de)上会稿显示其商(shāng)誉(yù)账面价值惊(jīng)人(rén)。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿元，与此同时(shí)公司(sī)归属(shǔ)于母公(gōng)司股东(dōng)权益合计(jì)的(de)金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后的归(guī)属于(yú)母公司股东(dōng)权益合计的金额(é)仅为(wèi)235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询(xún)函中(zhōng)要求先正(zhèng)达就可能面临的商誉(yù)减值风(fēng)险对(duì)公司财(cái)务状况的(de)进一步(bù)影响(xiǎng)进行风(fēng)险提(tí)示(shì)。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽(jǐn)管报告期内公司未对商(shāng)誉计提减值(zhí)，但如(rú)果被收购公司未来运营状况(kuàng)未能达到(dào)预期(qī)，公司(sī)可能面(miàn)临商誉减值的风(fēng)险，建(jiàn)议(yì)投资者充(chōng)分关注(zhù)商誉(yù)减值的风险。

　　先正达之(zhī)前计划募资(zī)650亿元(yuán)

　　先正达在被(bèi)科创板终止前，是科(kē)创板(bǎn)现存排队企(qǐ)业中最为(wèi)“老资(zī)格”的企业。先正达集团于2021年6月(yuè)宣(xuān)布拟申请科创(chuàng)板上市。当年9月，因发行(xíng)上市(shì)申请文(wén)件中记(jì)载的财(cái)务资料(liào)已过有效(xiào)期，需要补(bǔ)充提(tí)交(jiāo)，上交所中止其发行上(shàng)市审核；随后(hòu)的(de)10月，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)恢复其发行上市(shì)审核(hé)。

　　值得注意的是，先(xiān)正(zhèng)达之前(qián)计划募资650亿元，若能成功上市(shì)，将是近13年A股最大IPO，排进A股市(shì)场前四。前三(sān)名分别是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石(shí)油(yóu)668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对(duì)于如此(cǐ)规模的募资规模(mó)，先正达表(biǎo)示，130亿元将用(yòng)于尖端农业(yè)科技研发的(de)费用和储备，39亿(yì)元用于生(shēng)产资(zī)产(chǎn)的扩展、升级和(hé)维护(hù)以(yǐ)及其他(tā)资(zī)本支出，78亿元用于扩展现代(dài)农业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全球(qiú)并(bìng)购项(xiàng)目，剩余195亿(yì)元用于偿还集团的长期债务。

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