踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡(hú)欢(huān)离婚也被市(shì)场(chǎng)质疑(yí)成为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本(běn)面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最差(chà)年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年财报(bào)，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实(shí)现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思吧等平(píng)台投(tóu)资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心公司下(xià)周(zhōu)一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月(yuè)31日的(de)股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不(bù)到，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨的一(yī)季度(dù)股东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光(guāng)了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公(gōng)司(sī)总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半(bàn)壁江(jiāng)山(shān)的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入(rù)为(wèi)18.88亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则(zé)更差，除(chú)了(le)2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要系营业收入下(xià)降及(jí)对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司(sī)股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者注意到，随着今年(nián)以来(lái)股价的暴(bào)涨，三六零的(de)投资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但到了(le)今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者涌入相反，一季度(dù)以股权投资机(jī)构为代(dài)表(biǎo)的十(shí)大股东却(què)在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大股东名单显示(shì)，一季(jì)度“北京中关村(cūn)资本基金管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一(yī)季度均价计套(tào)现(xiàn)金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投(tóu)资企业(yè)、造车(chē)新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年(nián)财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告(gào)披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这意味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年(nián)亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车的(de)增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子(zi)公司三六(liù)零私募基金(jīn)拟将其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股(gǔ)权(quán)的(de)出(chū)资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增(zēng)资(zī)权后(hòu)，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外(wài)投(tóu)资进展公告称，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六(liù)零(líng)发布(bù)《关于对外投资进(jìn)展》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的(de)估值(zhí)已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽车估(gū)值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三六零持有股权的(de)账面值出现较大投(tóu)资(zī)损失。2022年公司的投资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏(liú)览器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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