公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事(shì)件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪rong>”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。