券商今年一(yī)季度业绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露(lù)一(yī)季报，至此(cǐ)51家上(shàng)市(shì)券商或上市(shì)主体一季报悉数(shù)披(pī)露，券(quàn)商(shāng)整(zhěng)体一季度表(biǎo)现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍(bèi)之多(duō)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归(guī)母净利排名(míng)，新(xīn)的十(shí)大分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了(le)正面(miàn)回应(yīng)，4月(yuè)28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增(zēng)速(sù)超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有2家，分别(bié)是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别(bié)是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部(bù)证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利(lì)润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑(huá)，公司(sī)一季(jì)报(b嫦娥二号拍到外星人已经证实ào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)公司(sī)实(shí)现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元嫦娥二号拍到外星人已经证实，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表现同样具(jù)有可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商及增(zēng)速(sù)为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业(yè)绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南(nán)针在一季报中透露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩(jì)，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度(dù)上(shàng)拖(tuō)累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增速为正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿元的(de)低基数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收(shōu)增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券(quàn)营收(shōu)同比(bǐ)增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增嫦娥二号拍到外星人已经证实(zēng)速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被(bèi)挤出(chū)前十(shí)，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高(gāo)增，这(zhè)一(yī)观(guān)点被卖(mài)方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解读(dú)东方证券一季报(bào)时(shí)称(chēng)，东方证(zhèng)券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱(qū)动一季报高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)加(jiā)大杠(gāng)杆经(jīng)营(yíng)投资致使利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回暖下(xià)投资业务表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的研报中称(chēng)，自营投资成为影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩(jì)核(hé)心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影(yǐng)响券商业(yè)绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差异化监(jiān)管的措(cuò)施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的(de)公司预期将在年内实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)的改善(shàn)。

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