近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的(de)大(dà很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短)行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管力(lì)度在(zài)近期持(chí)续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民(mín)生银行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融(róng)资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短场良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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