北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资(zī)北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除了(le)推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者积(jī)极(jí)挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所(suǒ)股票处(chù)于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混(hùn)合(hé)、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等(děng)十多(duō)只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告(gào)称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于(yú)基金(jīn)法规定的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定(dìng)的(de)投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资(zī)产(chǎn)配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的(de)有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投研人士表示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票潜在(zài)的(de)投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另(lìng)一方面，北交所上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市(shì)以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司(sī)数(shù)量、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部(bù)分公司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得(dé)越(yuè)来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专(zhuān)精(jīng)特新领(lǐng)域的(de)景(jǐng)气(qì)度。而(ér)近期北(běi)交所(suǒ)市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北(běi)交(jiāo)所较(jiào)大规(guī)模公(gōng)司去年业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北(běi)交所(suǒ)的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的(de)战略定位(wèi)和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细(xì)分(fēn)产(chǎn)业(yè)链的研(yán)究(jiū)，挖掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的个(gè)自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗股机会。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成(chéng)长赛(sài)道的公司估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进行(xíng)映射(shè)，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低(dī)的公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会(huì)积(jī)极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)上述(shù)投研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市(shì)场情(qíng)况，择机(jī)发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围(wéi)的(de)基金(jīn)产(chǎn)品，另一方(fāng)面，不排除将存(cún)量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公(gōng)募持(chí)仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历(lì)史最(zuì)高水(shuǐ)平；持(chí)股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来(lái)，公募(mù)投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的个(gè)股市(shì)值(zhí)占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能(néng)源(yuán)行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带(dài)动(dòng)投资(zī)北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资(zī)价值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一(yī)级(jí)半的市(shì)场(chǎng)，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言又(yòu)相对(duì)早期(qī)，可(kě)投资标的规模(mó)也(yě)相对更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较看好细分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成(chéng)长性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的(de)上(shàng)市公(gōng)司(sī)，而且由于(yú)市(shì)值较小，可能(néng)反而拥有更大的(de)成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更(gèng)多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个(gè)成(chéng)长的(de)过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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