消费复(fù)苏的(de)强烈信号下，美妆市场还没(méi)有真正等来中国(guó)消费者的回(huí)归。

　　国际美(měi)妆巨(jù)头(tóu)雅诗兰黛集(jí)团(tuán)（NYSE:EL）公布(bù)的2023财年第三财(cái)季(jì)业(yè)绩显示(shì)，在截至3月31日的三个月内，集团净销售(shòu)额同比下滑12％至(zhì)37.5亿美(měi)元；净利润从上年同(tóng)期的5.58亿美元大跌72％至(zhì)1.56亿(yì)美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将(jiāng)业绩下滑主要归(guī)因于中国、韩国等(děng)亚(yà)洲地区旅游零售(shòu)恢(huī)复缓慢导致(zhì)库存高企，在打折清理库存(cún)的同时(shí)，渠道的补货订单也有(yǒu)所减(jiǎn)少。据管理(lǐ)层透露，本(běn)季度全球旅游零售有机(jī)销售(shòu)额就下降了(le)45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下滑(huá)的第(dì)四个财季。2023财年前三(sān)财季(jì)，雅诗(shī)兰黛(dài)净(jìng)销售额同(tóng)比下降13％至123.01亿美元(yuán)；净(jìng)利润同比(bǐ)下降(jiàng)55％至10.39亿美(měi)元。旅游零(líng)售(shòu)的问(wèn)题首当其冲。

　　这一局面不(bù)会很快(kuài)扭(niǔ)转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财(cái)报(bào)交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅游零售业的复苏比(bǐ)我们预期的更不稳定，其他(tā)地区更加缓慢，第(dì)四(sì)财季的(de)不利因素比我们2月份(fèn)预期的要大得(dé)多。”

　　雅诗兰黛不得不(bù)再次下调全(quán)财年业绩预期。据预计，2023财年雅诗(shī)兰黛集团(tuán)净销售额(é)同比(bǐ)下降(jiàng)10％-12％；有机净(jìng)销(xiāo)售额下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们也终于失去耐性(xìng)。业绩发布当日(rì)，雅诗兰黛股价破纪录地(dì)暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破200美元(yuán)/股。截(jié)至5月(yuè)5日收盘(pán)，雅诗兰黛股(gǔ)价回升至203.54美元/股，市值(zhí)为727.5亿美元。但和年初相比(bǐ)，该股(gǔ)票股(gǔ)价跌(diē)幅(fú)已近20％，市(shì)值蒸(zhēng)发逾百亿美元。

　　押注旅游零售，零(líng)售(shòu)商却在清库存

　　作为跨国美妆(zhuāng)企业的重要(yào)渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕(gēng)超(chāo)30年。如今被(bèi)“控诉(sù)”的(de)旅游零售渠道，曾以高速增长(zhǎng)的(de)态势让公司(sī)引以为傲。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛通过(guò)该渠(qú)道每年水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些(nián)触及超(chāo)过(guò)30亿(yì)消费(fèi)者。雅诗兰黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰(lán)黛(dài)在过去十年中实现(xiàn)巨大增(zēng)长(zhǎng)。

　　根据(jù)雅诗兰黛集团方面透露(lù)，基(jī)于过去几年海南旅游零售(shòu)快速增长，去年7月在海南发(fā)生新冠疫情时(shí)，集团与零售商(shāng)均(jūn)对(duì)疫(yì)后(hòu)的(de)市场(chǎng)恢复信心十足，采(cǎi)购了大量产(chǎn)品。但此(cǐ)后(hòu)因恢复不(bù)及预(yù)期(qī)，导致该渠道库存高企(qǐ)，零售商(shāng)目前(qián)仍在一边(biān)清理(lǐ)库(kù)存(cún)，一边减少(shǎo)采(cǎi)购量(liàng)，最终(zhōng)导致(zhì)业(yè)绩问题。

　　旅(lǚ)游零(líng)售渠道何(hé)以撼动(dòng)整个(gè)集(jí)团(tuán)业绩？从全球旅游零售业务来(lái)看(kàn)，2004财年，雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛(dài)的旅游零售业务(wù)销售额约占全(quán)年销售额的(de)6％，到2021财年该业务销(xiāo)售额占比达到28％，超(chāo)过集团销售(shòu)额的1/4。且旅游零售渠道在雅(yǎ)诗兰黛集团的护肤、彩(cǎi)妆、香水和护发等整个品(pǐn)类(lèi)渠道中市场份额(é)领(lǐng)先。

　　随(suí)着海南离岛免税在疫情期(qī)间快(kuài)速发(fā)展，中国旅游零售(shòu)市场对(duì)于雅诗兰黛集团更(gèng)是举足轻重。2022财年报告指出，集(jí)团最大的客户就是在中(zhōng)国旅游零(líng)售(shòu)渠道中销售产品。正因为如(rú)此，海南旅游零售渠(qú)道的疲软就直(zhí)接导致了在第(dì)三财季，雅(yǎ)诗兰(lán)黛护肤(fū)品类净销售额从2022财(cái)年(nián)的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿(yì)美元。海(hǎi)蓝之(zhī)谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛在(zài)交流会上提及，过去(qù)半(bàn)年里虽然(rán)海南旅游客流在增加，但是该市场的美(měi)妆消费转(zhuǎn)化(huà)却远(yuǎn)不及预期。此外时代财经注(zhù)意到(dào)，雅诗兰黛旅游零售(shòu)渠道商(shāng)品(pǐn)的“地板价”一直以来(lái)被(bèi)不少消费者诟病。

　　过去两年(nián)里(lǐ)，韩(hán)国(guó)、日(rì)本免(miǎn)税渠道的大量商品通(tōng)过保(bǎo)税仓形式流入中国市场，在(zài)库存(cún)饱和、直播、离岛免税等多方因素带动下(xià)，各(gè)渠道(dào)竞争激(jī)烈(liè)，许多明(míng)星产品(pǐn)在市(shì)场上价格“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛(dài)与倩碧(bì)就是其中典型。

　　巴克莱银行(xíng)分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰(lán)黛集团旅游零售业务内部的控(kòng)制度和话语权提出质疑(yí)。今(jīn)年初，雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛等国际美妆(zhuāng)纷(fēn)纷(fēn)提升售价，同时(shí)伴随(suí)的还有(yǒu)旅游零售渠道的折扣收缩，这从一(yī)定程度上也阻(zǔ)碍(ài)了(le)消(xiāo)费者“剁手”。

　　代工订(dìng)单(dān)缩减(jiǎn)，美妆市场尚(shàng)未复苏

　　雅诗兰(lán)黛集(jí)团的困境也(yě)并非(fēi)个(gè)例。今年以来，其他(tā)美妆集团也没有等到(dào)中国消费者如预期(qī)那般回归。

　　截至(zhì)3月31日，宝洁在中国最新财季有机销(xiāo)售额(é)同比增长2％，但旗下王牌化妆品牌(pái)SK-II因游(yóu)客(kè)未大规模回归而在旅游(yóu)零(líng)售渠道(dào)的(de)销售额有所下(xià)降。

　　“想到惨，没想(xiǎng)到(dào)这么惨(cǎn)。”一位国际美(měi)妆(zhuāng)品牌内部人士对时代财(cái)经(jīng)形容今年以来的市(shì)场情况。另据(jù)多位(wèi)美妆(zhuāng)行业人士透露，今年一季度(dù)品牌(pái)销(xiāo)售平平，美妆消费复苏不及预(yù)期也成为共(gòng)识。“经(jīng)济(jì)大环境(jìng)不好，化妆品成为可以(yǐ)缩减的支出(chū)。”有人(rén)如是解释。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在最新财季指出，中(zhōng)国所(suǒ)在的北(běi)亚市场在集(jí)团(tuán)增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管(guǎn)理层直言，线下(xià)的客流(liú)回(huí)来了，但(dàn)销售尚(shàng)未(wèi)复苏。而本土头(tóu)部美(měi)妆公司(sī)贝泰妮在(zài)今年一季(jì)度营收和净利润增(zēng)速均显著放缓。

　　这(zhè)亦导致了上游(yóu)代工厂(chǎng)的(de)订单缩减。一(yī)位(wèi)国际(jì)美妆巨头(tóu)代工厂内(nèi)部(bù)人士表示，“比(bǐ)去年好，但生意没有预期的那(nà)么乐(lè)观(guān)。”而这个差距主要(yào)反映(yìng)在订单(dān)数量上。

　　值得关注的是，在(zài)今(jīn)年一季度(dù)，曾(céng)在疫情(qíng)三年依托直播(bō)而猛增的线上销售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证券研报(bào)，今(jīn)年1-3月(yuè)淘系(xì)销售口径显示，欧莱雅集团旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛(dài)集团旗下雅(yǎ)诗兰黛(dài)、海蓝之(zhī)谜(mí)，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均(jūn)同比录得双位数(shù)下滑，其(qí)中雅(yǎ)诗兰黛(dài)GMV下(xià)滑(huá)超(chāo)30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的(de)润(rùn)百颜(yán)，贝泰妮的(de)薇(wēi)诺娜，上海家化的玉(yù)泽、佰草集，水羊(yáng)股份(fèn)御泥坊(fāng)等都没能(néng)逃脱GMV大(dà)幅下(xià)滑的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在(zài)某国际美妆(zhuāng)集团电商部门工作水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些的歪歪（化(huà)名(míng)）对(duì)时代财经(jīng)透(tòu)露(lù)，业绩增长(zhǎng)贡献多(duō)来(lái)源于几个(gè)头(tóu)部品牌，“因为前几年直(zhí)播美妆(zhuāng)腾飞，品牌目标原本高(gāo)得(dé)离谱，高(gāo)得(dé)我都(dōu)想(xiǎng)摆烂了。我(wǒ)们(men)品牌去年(nián)（销(xiāo)售）比前年涨60％，但今年的全年目(mù)标比去年实际达成同(tóng)比下降10％。集团还有(yǒu)一些品牌(pái)也在降标。”

　　她还指出，因为销售疲软，今年以来品牌的(de)各项费用均有缩(suō)减，“下调的(de)费用有推广费、活动费、赠品费，以及参与(yǔ)电商平台满(mǎn)减活动时减下来的差价。”

　　水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些小品(pǐn)牌的日子似乎(hū)更难。据一名纯净美妆品牌市场(chǎng)人员透露(lù)，“一季度销(xiāo)售(shòu)目标(biāo)倒是(shì)完成了，但是现(xiàn)在品牌方都发猛(měng)力，竞争激烈，消费(fèi)者要(yào)求(qiú)也变高(gāo)了。我们(men)线上的投放费用(yòng)几乎是从1到0，去年计(jì)划还做(zuò)了明星(xīng)投(tóu)放、达人投放，今年本来有计划，但现在全部(bù)停止了。公司架构(gòu)还在调整。”

　　美(měi)妆市场何时(shí)真正回暖？目前鲜少有(yǒu)人(rén)能给出(chū)明确答案，“静观(guān)其变”成了不少业内人(rén)士对当下市(shì)场的(de)判(pàn)断(duàn)。年初的各公司(sī)的涨价策略(lüè)显然未能解决根本问题，与此同时有公司毅(yì)然选择加码供应链投资，以缩短市场反应周期；有公司选择收购(gòu)潜力品牌(pái)，创造增长引擎；还有(yǒu)公司则重(zhòng)押线下专(zhuān)柜，深入低线城市(shì)抢占市场份(fèn)额。

　　疫情(qíng)政策调(diào)整后，消费者们首先奔向餐饮、旅游等典型的(de)线下消费场景，而美妆领域(yù)似乎无法享受到(dào)这场消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些