衰退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经(jīng)济(jì)分析局公布数据显示，美(měi)国(guó)一(yī)季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不(bù)及预期1盱眙的邮编号码是多少啊.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆(bào)发之前(qián)的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项目(mù)主要(yào)有消费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地方政府支出以及(jí)非住宅固(gù)定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要原因是私人(rén)库(kù)存投(tóu)资(zī)回(huí)落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济(jì)最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费(fèi)支出(chū)环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人(rén)消(xiāo)费支出(chū)盱眙的邮编号码是多少啊使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个(gè)季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资(zī)连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关(guān)注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和(hé)能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这是核(hé)心PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由(yóu)于一艘不(bù)明船(chuán)只与(yǔ)一艘(sōu)伊(yī)朗船只在(zài)印度洋(yáng)北(běi)部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发(fā)送请求后(hòu)，伊朗海军立即开始(shǐ)拦(lán)截并识(shí)别该未(wèi)知船只。在(zài)伊朗海军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动中，不明(míng)船只的自动全(quán)球定位发送(sòng)系(xì)统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的(de)许可下，海军出动直(zhí)升机扣押(yā)了(le)该船只，并(bìng)将(jiāng)其运(yùn)至伊朗(lǎng)领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼(màn)湾扣押了(le)一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)油轮，在阿曼湾(wān)过境国际(jì)水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒牌(pái)乌克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频显示(shì)，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电(diàn)视台(tái)新近发(fā)布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人(rén)通了电话(huà)。鲍(bào)威尔误认为对方是泽(zé)连(lián)斯(sī)基，回答了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联储(chǔ)的(de)一名发言人美东时间4月27日(rì)周四(sì)确认，鲍(bào)威尔有过通(tōng)话，称此(cǐ)事(shì)发(fā)生在(zài)今年1月(yuè)，否认(rèn)存在(zài)泄(xiè)密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自(zì)己是(shì)乌克(kè)兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友(yǒu)好的谈话，是我们在(zài)这(zhè)个充满(mǎn)挑战的时刻(kè)支持乌克兰人民的背景(jǐng)下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确(què)认准确(què)性(xìng)。上述(shù)发言人还说，通话事件已报交有关(guān)执法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一(yī)步(bù)置评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事实(shí)就是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧(jù)的电话接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事(shì)实可能会导(dǎo)致美联储的(de)安(ān)全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是(shì)基于美(měi)联储作为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受(shòu)到投资者和商界人士的密切关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同他人的私下会面(miàn)时常引发争议(yì)，因为外界认为(wèi)，联储官(guān)员的言论(lùn)可能(néng)让(ràng)在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威(wēi)尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这(zhè)些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通(tōng)常将将通话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔(ěr)通(tōng)话，默克尔(ěr)当时(shí)觉得可疑，但没有在(zài)对(duì)话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变(biàn) 关注宏(hóng)观层面(miàn)不(bù)确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落(luò)。4月(yuè)26日(rì)晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期货(huò)能(néng)源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货(huò)日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所企稳(wěn)，或(huò)为超跌后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱(ruò)于外盘，海通期货能(néng)源化工(gōng)研究(jiū)中(zhōng)心负责人(rén)杨安(ān)表(biǎo)示(shì)，一方面是(shì)由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内即将迎(yíng)来五一假期，而目前(qián)国际市场宏(hóng)观风险具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回(huí)调之(zhī)际，市(shì)场避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担(dān)忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得(dé)内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记者，美国(guó)银行业(yè)危机风波再起(qǐ)，叠(dié)加(jiā)美国债务(wù)压力及(jí)经济衰退风险可(kě)能削弱欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推动本周油价(jià)油价下(xià)跌。而原油作为(wèi)金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银行(xíng)业(yè)危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业(yè)风险再次升(shēng)温(wēn)继续(xù)引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度承压(yā)。随着美联储加息(xī)会议的临近(jìn)，美国第一共(gòng)和银(yín)行的财报(bào)和股价表现或显示银行(xíng)业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济(jì)数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本(běn)月降至去年7月以来的最低水平(píng)，市场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)走(zǒu)势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨(yáng)安(ān)看来，目(mù)前(qián)来(lái)看，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机风险在未来(lái)一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息会(huì)议将再(zài)迎来加息窗口，对此投资者也高度(dù)关注(zhù)美联(lián)储利(lì)率政策的(de)变(biàn)化(huà)，宏观层面的不确(què)定性成为影响整个(gè)金融市场的主要因素(sù)，这是投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布(bù)加息决议，市场(chǎng)对美联储加息(xī)25个BP的概(gài)率预测(cè)在(zài)80％以上，并且由(yóu)于(yú)近期美联储官员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货(huò)币政(zhèng)策会议，基(jī)于(yú)当前欧元区(qū)的(de)高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行(xíng)和英(yīng)国(guó)央行也将(jiāng)维持(chí)加(jiā)息政策(cè)，因此市(shì)场对于海外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)带(dài)来需(xū)求(qiú)下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到来的五一(yī)长假和美(měi)国夏季(jì)出行旺(wàng)季预计对于需求会有一(yī)定支(zhī)撑(chēng)，预计近期国际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和(hé)基(jī)本面(miàn)的(de)博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超(chāo)也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区(qū)的(de)油价带来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续半年维持(chí)低(dī)位(wèi)，1230万桶/日(rì)的产量将(jiāng)越来(lái)越难以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在(zài)5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上下(xià)区间将更(gèng)为模糊(hú)，在美国(guó)储备政策(cè)难以(yǐ)改动的(de)情况下，底部支撑力(lì)度(dù)变(biàn)弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体(tǐ)即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏观及基(jī)本面(miàn)风险波动(dòng)的影响也会更(gèng)大(dà)。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱(ruò)也会在(zài)一定程度(dù)上抵消(xiāo)供应(yīng)紧张给市场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在(zài)宏观利空与供应紧张局面(miàn)形(xíng)成对峙的复杂局面下(xià)，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期(qī)来看油(yóu)价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原油大幅下(xià)挫，成本(běn)下降导(dǎo)致(zhì)相关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫(liú)燃料(liào)油、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油和(hé)沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供(gōng)需相对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来(lái)看，高硫(liú)燃料(liào)油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端(duān)方面(miàn)，随着发(fā)电(diàn)旺季的临近，本月(yuè)从(cóng)中东进口到新加坡的(de)高硫燃(rán)料油降(jiàng)至历史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同(tóng)时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用(yòng)事业发电需求(qiú)的增长以(yǐ)及稳定的(de)船(chuán)燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)市(shì)场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁(qìn)说(shuō)。

　　低(dī)硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示(shì)，此前科(kē)威特炼(liàn)厂(chǎng)计划外检(jiǎn)修导(dǎo)致部分(fēn)船货延期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延(yán)迟至6月，虽(suī)然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由(yóu)于开斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预(yù)计原定本(běn)月底恢复(fù)的时间会有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也(yě)将(jiāng)延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳反弹(dàn)，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种波动将主要(yào)受到原油价格的影(yǐng)响，不过基本面(miàn)差(chà)异(yì)还是(shì)会让各品种表现有强弱之分，具(jù)体来(lái)看，需(xū)求即将迎来旺季的高硫(liú)燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料(liào)油。

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