钠(nà)电池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似(shì)乎已(yǐ)经(jīng)给(gěi)出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘(pán)生产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨(kuà)界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热门又令人(rén)遐想的题(tí)材搭配公(gōng)司释放钠(nà)电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍，甚(shèn)至期间还(hái)祭(jì)出“七连(lián)板”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖股(gǔ)走(zǒu)势。然去(qù)年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的(de)套路完(wán)全失(shī)灵，股(gǔ)价又在4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定(dìng)增预案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过(guò)山车式的(de)涨跌折射(shè)的(de)是市场对传艺科技高(gāo)调跨(kuà)界钠电赛道故事的怀疑(yí)：从(cóng)宣(xuān)布跨(kuà)界到现在(zài)，时(shí)间不过10多月，规划产能(néng)已经从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环(huán)伺、落(luò)地(dì)产(chǎn)能(néng)骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该(gāi)如(rú)何消化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃(yuè)进(jìn)”的新项目(mù)如何让(ràng)人信服(fú)？

　　跨界钠边际贡献的计算公式是什么呀电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池便(biàn)与锂离子电池同时(shí)期(qī)萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电池能量密度(dù)较低，导致(zhì)其(qí)研发进度大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后(hòu)，随着钠(nà)电(diàn)关键(jiàn)技术完成突破(pò)以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代(dài)推(tuī)出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠(nà)电(diàn)炒作如(rú)日中天(tiān)之际(jì)，传(chuán)艺科(kē)技于去年(nián)6月(yuè)22日(rì)晚间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显示(shì)，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资(zī)子公司江苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科(kē)技(jì)有限(xiàn)公司（公司(sī)持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺(yì)科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫(pò)不及待召开(kāi)电话会议，向(xiàng)合计64名分析师和(hé)个人投资者(zhě)披露跨(kuà)界钠(nà)电的各种细节。根据规(guī)划，传艺(yì)科技钠电(diàn)池项目中(zhōng)试(shì)线2022年(nián)投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投产，二期计划(huà)新(xīn)建8GWh的(de)产能(néng)。

　　撂(liào)下(xià)电话，股价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气收(shōu)出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市(shì)值(zhí)快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨(zhǎng)股价(jià)的前(qián)车在前，传艺(yì)科技开始有(yǒu)意无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项目(mù)进(jìn)展，而(ér)公司股价(jià)也(yě)往往(wǎng)在公(gōng)告披露后(hòu)录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价(jià)一(yī)度摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价(jià)，不到半年(nián)的时间已(yǐ)翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始(shǐ)掉头向下，无(wú)论其如何发布“利好”消息(xī)，股价(jià)也再难掀大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间的(de)推移(yí)，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提(tí)的是，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话会并在(zài)《投资者关系活(huó)动记录表(biǎo)》中对(duì)外发布钠电池业务未来规划、技术水平等(děng)涉(shè)及公司经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月(yuè)9日才正式通过《关于(yú)对深圳(zhèn)证券交易(yì)所关注(zhù)函(hán)回复的公(gōng)告(gào)》补(bǔ)充(chōng)披(pī)露相关事(shì)项，传艺科技及公司董(dǒng)事(shì)长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交(jiāo)所通报(bào)批评。

　　产能(néng)“大(dà)跃进”，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看传艺科技(jì)股价(jià)“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结(jié)底还是(shì)其资金有限与钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场(chǎng)信服造成(chéng)的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回(huí)复函和2023年(nián)度定增预案(àn)，公司规(guī)划的10GWh钠(nà)电池(chí)项目的投资(zī)成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房(fáng)成(chéng)本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投(tóu)入的装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际(jì)上，传艺科技规划的钠(nà)电产能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司(sī)董事(shì)长邹伟民(mín)4月16日在公开(kāi)场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势(shì)，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地(dì)，用(yòng)30个月的时间，新上钠离子电池(chí)全供应链项目，逐步(bù)形成(chéng)年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解(jiě)液的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力；2022年(nián)10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上述的54亿元资(zī)金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传(chuán)艺科(kē)技(jì)主(zhǔ)营输入(rù)类(lèi)设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标等输(shū)入类设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着行业式(shì)微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上(shàng)的资金(jīn)也(yě)并不宽裕。2022年，公司(sī)经营活(huó)动产生的(de)现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公(gōng)司(sī)货币资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年(nián)半(bàn)内要(yào)拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资(zī)金投资钠电，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在2022年(nián)7月(yuè)9日(rì)给深交所的回(huí)函中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来(lái)源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠(nà)离(lí)子电(diàn)池项目的自(zì)有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使(shǐ)用额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠(nà)电项目时自有资金的(de)“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科(kē)技给深交所(suǒ)的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准(zhǔn)备靠(kào)银行贷款(kuǎn)解决。后一期(qī)产能(néng)增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加(jiā)10亿(yì)元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司(sī)公告(gào)称(chēng)，传艺(yì)科(kē)技及子公司(sī)拟向工商银行、农(nóng)业银行等(děng)组成的(de)联合银团申请不超过20亿元的项目贷(dài)款，用(yòng)于公(gōng)司钠电池项目。根据最(zuì)新(xīn)的(de)调研记录(lù)，“截(jié)至目前，牵头银(yín)行已审(shěn)批通过，参(cān)团银行处于正常的(de)审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票预案(àn)》，拟募资不超过(guò)30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根(gēn)据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元(yuán)的(de)缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将(jiāng)2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开演讲时(shí)提到的(de)另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证(zhèng)，但截至发稿，仍未获(huò)回复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌，钠(nà)电(diàn)还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链项(xiàng)目计划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹(zōu)伟(wěi)民在近日的演讲中(zhōng)所言照进现(xiàn)实，几年后公司营收将(jiāng)在(zài)当前基础上(shàng)翻十(shí)几倍(bèi)。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对(duì)这个故事并不(bù)再买账(zhàng)，除了(le)资金实力有限(xiàn)公司外，核(hé)心还在其大干快上后产能如何消化(huà)的(de)问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商(shāng)业化(huà)元年的(de)2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多巨头在(zài)内(nèi)，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初(chū)露威胁，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的(de)参数(shù)和(hé)性能来看，传艺钠电的(de)钠(nà)电(diàn)池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德时代落地奇瑞(ruì)车型、华(huá)语新能(néng)源配(pèi)套(tào)雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经(jīng)走在前面，率先在两(liǎng)轮电动(dòng)车和低速(sù)电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁(suì)末(mò)年初(chū)公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博边际贡献的计算公式是什么呀新能源签订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重(zhòng)点(diǎn)客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户(hù)情(qíng)况(kuàng)时，公司都(dōu)以(yǐ)“目前订单下游运用(yòng)覆盖(gài)储能、低速电动车及(jí)电动工(gōng)具等(děng)多(duō)个领(lǐng)域”“公(gōng)司钠(nà)离子电池送样后客户的反馈普(pǔ)遍较为(wèi)良好，并(bìng)已与多名(míng)客户签订了销售(shòu)订单(dān)”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知名两轮(lún)电动车品牌开展送样(yàng)和(hé)合(hé)作意(yì)向洽谈等工作”等(děng)进行回复(fù)。至(zhì)于具体(tǐ)的客(kè)户名称和订单(dān)金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地正数倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能源事业部(bù)钠电(diàn)池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电(diàn)池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预(yù)测，今年(nián)钠电池落地(dì)产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电池行(xíng)业产能利用率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的(de)市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池(chí)只会(huì)小批(pī)量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其在(zài)调研记录(lù)中(zhōng)预(yù)测(cè)，预计2023年公司实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占去了(le)2023年钠(nà)电(diàn)池(chí)市场的绝(jué)大部(bù)分(fēn)份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日(rì)投资(zī)者关(guān)系活动(dòng)记录表(biǎo)

　　需要(yà边际贡献的计算公式是什么呀o)注意的是，沉寂多年的钠(nà)电(diàn)池(chí)是在此前锂价飙涨的(de)背景下作(zuò)为(wèi)“替代”而被推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)持续(xù)下行，4月20日电碳(tàn)价格均价(jià)已(yǐ)经跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持(chí)续下(xià)跌会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳(yáng)明高近日就(jiù)表示：“钠(nà)电池能够(gòu)起到对锂(lǐ)电(diàn)池的平衡(héng)作用，平衡锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资源的供(gōng)应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠离子(zi)的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定要发展，因为(wèi)它(tā)是锂离子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电建(jiàn)设成本(běn)接近(jìn)，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，高(gāo)能量密度(dù)的也(yě)接近三元523电(diàn)池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本(běn)大幅下降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本相当(dāng)；而(ér)由于(yú)锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经(jīng)优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时，锂电(diàn)池对(duì)钠(nà)电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池还有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模(mó)量产后钠离子电(diàn)池(chí)正(zhèng)、负极材料价(jià)格(gé)可降至5万元/吨(dūn)甚至(zhì)以下(xià)，钠离子(zi)电池的(de)理论BOM成本(běn)将低至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价(jià)格高于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离子电池的(de)成本(běn)优(yōu)势就依然存在，并且(qiě)随着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟(shú)，钠离子电池(chí)的降本空间有(yǒu)望进一步(bù)打开(kāi)，该成本(běn)临界点仍有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业规模化完(wán)成后，能和(hé)锂离子电池的成本拉(lā)开差距，接近铅酸电池(chí)的成(chéng)本(běn)。但能量密(mì)度的限制(zhì)，使(shǐ)得(dé)碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠电池的企(qǐ)业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是必然的(de)。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例，其(qí)在1月9日的(de)调研记录中曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂(lǐ)的(de)价格，一般给到客(kè)户的价格比磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过往(wǎng)项(xiàng)目(mù)频频(pín)“跳票”

　　资(zī)金和(hé)产能消化之外，市场还担(dān)忧传艺(yì)科技(jì)项目投资的定(dìng)力(lì)。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对(duì)进军钠电(diàn)领域(yù)雄心勃(bó)勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在(zài)投资上(shàng)缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)。然(rán)2018年(nián)4月公司就(jiù)变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻(bō)璃面(miàn)板(bǎn)生(shēng)产项目(mù)、轻薄型键盘生产(chǎn)项目(mù)，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目(mù)的实施地(dì)点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地(dì)点变更为重庆市合川区工业(yè)园区(qū)核(hé)心区高阳路30号，实(shí)施(shī)主体则从传(chuán)艺科技变为全(quán)资子公司重庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再(zài)生变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金(jīn)全(quán)部投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技(jì)再融资(zī)，定增募资6亿元，其(qí)中(zhōng)的(de)4.20亿(yì)元用于年产18万平(píng)方米中高端印制电路板建设项目。但次(cì)年6月，公司将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高(gāo)邮市经开(kāi)区(qū)凌(líng)波(bō)路(lù)33号改建(jiàn)至江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传(chuán)艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目(mù)剩余募资(zī)（已投入募(mù)资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二(èr)期(qī)5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更(gèng)募投计划(huà)的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就是(shì)原有的(de)投(tóu)入打水飘、投资效(xiào)率低下以及建成(chéng)项目实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年(nián)可实(shí)现(xiàn)销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的(de)效益(yì)分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方米中高(gāo)端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目建设期也(yě)仅(jǐn)12个(gè)月，预计达产年实(shí)现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年多(duō)时间过去(qù)了，截至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目投(tóu)资进度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当初的预期(qī)相去甚(shèn)远(yuǎn)。

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