随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之牛鬼蛇神是什么生肖前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡(héng)的(de)情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场的(de)冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面(miàn)临(lín)暴(bào)风雪等极(jí)端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上(shàng)全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都(dōu)是(shì)带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预(yù)期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势(shì)仍(réng)在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示(shì)国(guó)际市(shì)场对纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著走弱的(de)预期(qī)有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国内经济(jì)稳增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口(kǒu)表(biǎo)现依旧(jiù)较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可(kě)能是前期待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡(héng)的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再(zài)现(xiàn)去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口(kǒu)意(yì)愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部(bù)分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出(chū)口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国(guó)产能、需(xū)求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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