总市值超6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会官(guān)网消息(xī)，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科(kē)创板市场的科(kē)技(jì)创新(xīn)投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的(de)关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)是(shì)我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期(qī)权(quán)品种，科(kē)技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现(xià开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查n)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布(bù)消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项业(yè)务和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权(quán)平(píng)稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)将(jiāng)更(gèng)加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了(le)不(bù)同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同(t开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查óng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性较大，管理规(guī)模和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层(céng)面的(de)配套(tào)策(cè)略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上(shàng)述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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