全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)的(de)美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了(le)拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季(jì)度的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情风味发酵乳是不是酸奶风味发酵乳是不是酸奶pan>况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费品个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今年(nián)一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推(tuī)动仍是(shì)金价(jià)的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观(g风味发酵乳是不是酸奶uān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于(yú)经济体的(de)生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分(fēn)西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期(qī)的(de)下(xià)一(yī)阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国(guó)家和(hé)地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间(jiān)里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可能不需(xū)要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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