为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思-橘子百科-橘子都知道

为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估(gū)值(zhí)、高分红

　　低估值、高分(fēn)红，是(shì)包(bāo)括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特(t为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思è)估”方向最鲜明的共同特征(zhēng)：1）截(jié)至(zhì)2022年底，能源链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商(shāng)PB估值分别(bié)处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便经历(lì)年初(chū)以来的大幅上涨后(hòu)，当前这些(xiē)板块估值仍处于历史(shǐ)平均水平附近。2）与(yǔ)此同时，能源链、“一带(dài)一路”和运(yùn)营商股息率显著高(gāo)于市场整体，较(jiào)为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思高的分红也成(chéng)为其进可攻、退可守的重要支撑(chēng)。

　　二(èr)、“中特估”投资(zī)范式之二：政(zhèng)策的持(chí)续支撑和催化

　　政(zhèng)策(cè)持续支撑和催化，成为“中特(tè)估”中(zhōng)“一带一路”和(hé)运(yùn)营(yíng)商(shāng)板块修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周(zhōu)年之际，从(cóng)沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中(zhōng)巴(bā)联(lián)合声明等，以及后(hòu)续5月召开在即的第三届“一(yī)带(dài)一路”国际合作高峰论坛，“一带(dài)一路(lù)”相关利好不断(duàn)，板(bǎn)块行情得到(dào)催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以来(lái)，数字经济上升为国家战略，相关政策密(mì)集出台。今年国务院改组又新(xīn)设(shè)国家(jiā)数(shù)据局(jú)。运营商(shāng)作为“数字经济”的基础设施，持(chí)续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值(zhí)的(de)全年(nián)宏观(guān)主(zhǔ)线(xiàn)驱动(dòng)盈利能力修复，带(dài)动(dòng)能源链整体性上涨。1）能源产业链作为原材(cái)料高度依赖海外供应、同时下游(yóu)需求(qiú)基本集(jí)中(zhōng)在(zài)国(guó)内(nèi)市场(chǎng)的方向之一，将充(chōng)分受益于人民币升值的宏观趋势。2）中国经济(jì)复苏，下(xià)游领域(yù)需(xū)求(qiú)预(yù)期回暖，能(néng)源(yuán)产业链(liàn)尤其是行业龙头(tóu)盈(yíng)利(lì)已在修复(fù)。

　　四(sì)、沿着三条(tiáo)投资范式，“中(zhōng)特(tè)估”重点关注哪些方向(xiàng)？

　　除(chú)了能源链、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商等之外，当前我(wǒ)们建议关注机械(xiè)（造(zào)船(chuán)）、交运（公(gōng)路、铁路、港口）、大型(xíng)银行等(děng)细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船(chuán)）：船舶(bó)制造(zào)业作为国(guó)家重点支持的战略性(xìng)产业之(zhī)一，近(jìn)年来经历(lì)了行业调整(zhěng)和产(chǎn)能(néng)过剩(shèng)的困(kùn)境，但近(jìn)期板块景气已(yǐ)在(zài)改(gǎi)善：一方面，随着全(quán)球航运市场需(xū)求正在(zài)增长(zhǎng)，带来(lái)包括(kuò)化学品(pǐn)船与(yǔ)成(chéng)品(pǐn)油轮船的订单(dān)大(dà)幅提升。另一方面，国企改革推动造船企业重组整合(hé)和产能优化(huà)之下，国内船舶制造(zào)业已(yǐ)在逐步(bù)实现结(jié)构调(diào)整和(hé)产能优化。

　　2）交运(yùn)（公路(lù)、铁路(lù)、港口(kǒu)）：五一(yī)期间各项数据恢(huī)复良(liáng)好。业绩确定(dìng)性强，承(chéng)诺高(gāo)分红，类债(zhài)属性突出。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口资产稳(wěn)健性凸显(xiǎn)，业绩成长及确定性较高。同(tóng)时(shí)近几年，高(gāo)速(sù)公路及铁路板(bǎn)块上市公司更加(jiā)注(zhù)重投资人(rén)回报，多(duō)家公司(sī)发布股东回报计划，大(dà)幅提(tí)高分(fēn)红比(bǐ)例以及承诺(nuò)未(wèi)来几年高分红水(shuǐ)平，给投资人带来确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型(xíng)银(yín)行(xíng)：经(jīng)济复(fù)苏(sū)大背景下融资(zī)需求回暖，基(jī)本(běn)面有支撑(chēng)，板块估值(zhí)也具备修复空(kōng)间(jiān)。2023年以来(lái)，信贷需求连续(xù)三个月超(chāo)预(yù)期(qī)回暖(nuǎn)，在稳增长和扩投(tóu)资的(de)政策基调下，后(hòu)续信贷(dài)、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分红的板块(kuài)，当前(qián)银行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较(jiào)低位置(zhì)，修复空间较大(dà)。