金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容(róng)为“在(zài)服务中国(guó)式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投(tóu)股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略(lüè)指出(chū)，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(xiāng)对(duì)较高(gāo)，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏空。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间(jiān)回报(bào)不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公(gōng)募基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置(zhì)型外什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高(gāo)了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特估(gū)的(de)龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他而(ér)言没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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