全球头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所(跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季(jì)度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持(chí)的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航富(fù)时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出。跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗p>

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的(de)生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美(měi)国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能(néng)在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确(què)声明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做出决策。

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