AI板块成(chéng)为(wèi)2023年(nián)最火爆的板块，吸引人(rén)全市场(chǎng)的(de)目光。

　　随(suí)之(zhī)而(ér)来的是(shì)，不仅不(bù)少上(shàng)市公司(sī)宣布试(shì)水人工智能(néng)、基(jī)金经理开(kāi)始布局AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以(yǐ)AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季(jì)报！

　　引起市场关(guān)注的(de)是，此(cǐ)次公(gōng)募基(jī)金2023年一季度报中，无(wú)论是(shì)成长派、还(hái)是价值派(pài)，众多基金(jīn)经理均谈及对(duì)AI投资(zī)机(jī)遇(yù)。各(gè)大派(pài)别(bié)基金经理(lǐ)均(jūn)认(rèn)可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并看好(hǎo)其(qí)中长期投资价值(zhí)，但是(shì)对于短期人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金(jīn)经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季(jì)报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱乐(lè)公布2023年一季报，引人(rén)关注的是，季(jì)报(bào)中部分(fēn)内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道(dào)，这段AI生成的内容(róng)阐述(shù)了人工智能对(duì)各个行业的(de)改变，比(bǐ)如医(yī)疗、教育(yù)、工业(yè)生产(chǎn)、环境保(bǎo)护和可持续发展(zhǎn)，以及(jí)新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域的快速发展为(wèi)全球带来(lái)无数机遇和挑战，将极大地影响我们(men)的生活方式(shì)和社会发(fā)展，为(wèi)确(què)保AI技术(shù)的(de)健康、可持续发(fā)展，需(xū)要建立完善(shàn)的法(fǎ)律法规(guī)和伦理(lǐ)准则(zé)，以保护个人隐私、确(què)保数据安全并防止滥用。在应(yīng)对挑战(zhàn)的同时，也应抓住人工智能带来(lái)的(de)机遇，共同推动这一领域的创(chuàng)新(xīn)和发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重在(zài)季报中(zhōng)也明确表示(shì)，产业方向上，我(wǒ)们坚定的看好(hǎo)人工(gōng)智能对各(gè)个行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度进行了(le)一定比例的(de)调仓(cāng)，方向上主要(yào)是受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的计算机和(hé)传媒互联网行业。数字化的核心逻辑(jí)是提高效(xiào)率，而(ér)高(gāo)质量发展的核心在于效(xiào)率的提升(shēng)。

　　在谈(tán)到(dào)具(jù)体TMT行业的观(guān)点时，他(tā)针(zhēn)对半导体、数字化(huà)、互联网平台等提(tí)出(chū)自己(jǐ)想法。说到数字化时(shí)，表(biǎo)示其本(běn)质(zhì)是(shì)利(lì)用技术的(de)手(shǒu)段，提(tí)升组(zǔ)织信息计算、存储、传(chuán)播的效(xiào)率，这是一个长期(qī)向上的类消费行业，在美国是一个(gè)和互联网行业一样大规模的产业。在中(zhōng)国，依(yī)然处(chù)于产业的早期，但(dàn)是我(wǒ)们可以看到疫情背景(jǐng)下，大家(jiā)越来越(yuè)意识到数(shù)字(zì)化的重(zhòng)要(yào)性。而此轮数(shù)字(zì)化将(jiāng)会和人工(gōng)智能深度(dù)融合，也会给中(zhōng)国(guó)公司(sī)带来发(fā)展的机(jī)会。目(mù)前(qián)整个板块(kuài)的(de)估(gū)值(zhí)都到了历史最低的水平(píng)。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完成季报，也显(xiǎn)示出(chū)人工智(zhì)能确实(shí)开(kāi)始方方面面开始影响我(wǒ)们的生活、工(gōng)作等，是一个历史性(xìng)大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资者教育基地宣(xuān)布(bù)成(chéng)为(wèi)百度文心一言首批生态合(hé)作(zuò)伙伴(bàn)，鹏(péng)华(huá)基金投教基地也(yě)将通过百度智(zhì)能云接入文心(xīn)一言能力(lì)，致力于创新投资者关(guān)系管理(lǐ)新模式，提升客户投(tóu)资体验感(gǎn)。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智(zhì)能成为一(yī)季(jì)度市场热(rè)点，不少(shǎo)基金经理(lǐ)选(xuǎn)择了积极参(cān)与布(bù)局，其中，除(chú)了科技(jì)成长派基金经理，也不乏价值投资(zī)派基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　从(cóng)上述(shù)嘉实文(wén)体娱乐一季报可以看出，该基金一(yī)季度进行(xíng)了一定比例的调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智(zhì)能的计算机和传(chuán)媒互(hù)联网行业。前十大重仓(cāng)股中，除(chú)了(le)海康威视、金山办公，其(qí)余神州泰岳(yuè)、吉比(bǐ)特等8只(zhǐ)个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一季报前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技(jì)研究(jiū)总监、嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示，产业方向(xiàng)上，坚定(dìng)看(kàn)好(hǎo)人工智能对各(gè)个行(xíng)业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需(xū)求就是能源、信息、生命(mìng)。从而(ér)衍(yǎn)生出看好的(de)5大方(fāng)向，半(bàn)导(dǎo)体、数字化(huà)、新能源(yuán)、互(hù)联网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各个细分行(xíng)业的(de)beta收敛之(zhī)后，竞(jìng)争力会重新成为最重要的增长要素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜明(míng天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)的(de)看好港股的机会，特别是软件和(hé)互联网领(lǐng)域的机会(huì)。”王贵(guì)重表(biǎo)示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在嘉(jiā)实(shí)基金(jīn)科技成长团队中，有不少基金经理明确看好人工智(zhì)能带来(lái)的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉(jiā)实(shí)成(chéng)长增强(qiáng)基(jī)金经理陈(chén)涛(tāo)在去年(nián)下(xià)半(bàn)年开始(shǐ)增持软件，当时基(jī)本(běn)处于(yú)估值、机构持(chí)仓的历史底部的位(wèi)置。他(tā)认(rèn)为(wèi)，行业在信创(chuàng)、数字化、智能化等长期需求刺激(jī)下将迎来3年以上的景气(qì)周期，也是为(wèi)数(shù)不多处于成长(zhǎng)前期、对标(biāo)国(guó)际(jì)也(yě)还有巨大成(chéng)长空间(jiān)的板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技(jì)创新周(zhōu)期的序幕，带(dài)来以十年(nián)为维(wéi)度的产(chǎn)业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修复(fù)，以软(ruǎn)件计算机为代表的科技板(bǎn)块内会持续有个股(gǔ)投资(zī)机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基(jī)金经理姚志鹏(péng)等也(yě)表(biǎo)示，未来，毫无疑(yí)问人工智能和可再生(shēng)能源将构成未来社会的基石。在当(dāng)下，随着经济天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物的企稳和新人工智能浪潮的(de)进入，未来新的产业(yè)机(jī)会(huì)将进入新一轮(lún)的爆发期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是(shì)积极的一派。他(tā)在一季报中表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基(jī)金(jīn)维持了较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份新入兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业(yè)退出。其(qí)中(zhōng)，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接(jiē)买到了(le)十大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对(duì)人工智能相关产业链(liàn)的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一(yī)季度也进行(xíng)了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持(chí)地产、军(jūn)工比例，目(mù)前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科(kē)大讯飞、三六零(líng)、金山办公、中科曙光等(děng)4个(gè)TMT股(gǔ)票进入前十大重仓(cāng)股之列，招(zhāo)商(shāng)蛇口、保(bǎo)利发展退出十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表(biǎo)示，主(zhǔ)要是基(jī)于(yú)对未来2年数字经济的(de)看好。随着人口老龄化与经济(jì)发展模式转(zhuǎn)变，数据(jù)成为新的生产要素，高(gāo)质量发展的核心在于全要素生产(chǎn)率(lǜ)的提升，充分利用好云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较(jiào)好(hǎo)的产(chǎn)业逻辑，通过信息技(jì)术全方位(wèi)赋能传统(tǒng)行业，从生产(chǎn)和服务(wù)端全(quán)面(miàn)提(tí)升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经济(jì)涵(hán)盖底层的通信网络、算力、算法，以及多(duō)样化的行业应用等，这(zhè)是一个系统(tǒng)性(xìng)工(gōng)程，产业空间(jiān)较大(dà)、持续(xù)时间较长，是未来具有(yǒu)成长性的行业之(zhī)一。”莫海波(bō)表示。

　　此外(wài)，建信基金权益投资部总经理陶灿管(guǎn)理的基金也(yě)重(zhòng)点布(bù)局了TMT或人工智能相关板块。比如，建信(xìn)智能生(shēng)活在一季度继续调整(zhěng)了(le)行业配置，降低了(le)制造业、大金(jīn)融地产行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置，增加了消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的配(pèi)置，特别是重点布局了人工(gōng)智(zhì)能技术创新带来(lái)的(de)相关产业趋势机会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　泓德(dé)臻远回报(bào)基(jī)金经理(lǐ)秦毅(yì)虽然在一季报中表达了对(duì)人工智(zhì)能的重视，但一季(jì)度并(bìng)未加(jiā)入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去一个季度中，以TMT为代表(biǎo)的科技板块走出(chū)了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代表着大模型(xíng)路(lù)线(xiàn)的成(chéng)功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人工智能的应用领域得到了极大的拓展，模型(xíng)具备(bèi)了强大的(de)通用性。这属于科技史(shǐ)上(shàng)的一(yī)次重(zhòng)大创新，未(wèi)来多个行业将极大受益于这一(yī)技术(shù)的应用和普及。未来我们(men)应该更加重视这一领域的(de)研究(jiū天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)和(hé)投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报(bào)一(yī)季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提(tí)到了对AI的(de)看好(hǎo)，但他的基(jī)金持仓中(zhōng)也鲜少(shǎo)见到对相(xiāng)关板(bǎn)块的布局。他表示，除(chú)复合国家安全自(zì)主可控(kòng)和产业(yè)趋(qū)势(shì)外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术，有望(wàng)开启新一轮(lún)的科技创新周期(qī)，深(shēn)入和广(guǎng)泛应用，将对IT产业产生更(gèng)大、更(gèng)持久(jiǔ)的(de)需求拉动，因此，计算(suàn)机、电子等(děng)偏成长行业的(de)部分(fēn)成长股是未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基金经理蔡(cài)丞丰表示，他(tā)注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了(le)新能源板块的(de)非(fēi)理性行为，就如同去(qù)年三季度半导体及(jí)医药板块(kuài)的抛(pāo)售，反而造就了难得(dé)的(de)机(jī)会。“我们(men)这(zhè)时反而应该(gāi)加大对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基(jī)金经理(lǐ)孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚(yà)于互联(lián)网级别的技术要素革(gé)命，或许我们已经(jīng)站在新一(yī)轮科技浪潮带来的全球繁荣(róng)的(de)开(kāi)端。作(zuò)为成长投资者，会(huì)积极学习(xí)和拥(yōng)抱(bào)，非常庆幸(xìng)有(yǒu)生之年能看(kàn)到AGI通用人(rén)工智能的雏(chú)形(xíng)。但她同时表示(shì)，也会努力在(zài)火热的行情面前(qián)保留一份清(qīng)醒，大(dà)胆假(jiǎ)设(shè)、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的(de)投(tóu)资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看(kàn)法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。正(zhèng)因为此，他在去年三四(sì)季度布(bù)局了不少人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关的标的，在一季度对(duì)TMT板块(kuài)有所减仓(cāng)，现在的配(pèi)置大概率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交易占比已经超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少(shǎo)声音说这次不(bù)一样，交易占(zhàn)比创(chuàng)新(xīn)高代表了主线行(xíng)情(qíng)的确立，但我们还是认为太阳底(dǐ)下没有新鲜事(shì)，过度的热(rè)情在某个阶段总会消退。”李晓星在银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一季(jì)度的(de)市(shì)场走势再次佐证了(le)一个道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄(qì)今(jīn)为止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关板块，这在(zài)今年初是想象不到(dào)的。就好(hǎo)比去年初我们想象不到俄(é)乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰(tài)资管基金经理姜诚也(yě)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技发(fā)展进程中最重要的事件(jiàn)之一(yī)，但(dàn)要搞清楚它(tā)对(duì)投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同环(huán)节(jié)之间将如何(hé)分配？市场当前认(rèn)为的受(shòu)益环节是(shì)否能如愿受(shòu)益？它的“智能(néng)”水平达到了(le)什(shén)么程度(dù)，以(yǐ)及渗(shèn)透(tòu)率将多(duō)快提升？都是(shì)很(hěn)容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不明(míng)就(jiù)里的难题(tí)。谈(tán)资和(hé)投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来(lái)，人工智(zhì)能的发展是一(yī)个长期因素，我们(men)还(hái)没有足够的把(bǎ)握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽可能好的资产，是我(wǒ)们(men)的投资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物