今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与德国有多大面积，德国相当于中国哪个省(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē德国有多大面积，德国相当于中国哪个省)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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