今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希2016年是什么年望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。2016年是什么年

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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