关(guān)注(zhù)市场(chǎng)热点消息。

　　美联(lián)储布拉(lā)德：利率可能需要(yào)进一步提(tí)高(gāo)

　　周五，圣路易斯(sī)联储行长布拉(lā)德表(biǎo)示，决策者可能不得不进一步提高利率以给通胀降(jiàng)温，但(dàn)他补充称，自(zì)己将观望一定时(shí)间，看看经济(jì)数据表现再决定6月应(yīng)该采取何种行动。

　　“我们(men)过去15个月采(cǎi)取(qǔ)的激进政策遏制了通胀的上升，但目前(qián)还不(bù)清楚通胀是否(fǒu)处(chù)于通往2％的(de)道路上。” 布(bù)拉德表示，需要看到(dào)“通(tōng)胀实(shí)质性(xìng)下降”才能确信没有必要加息。

　　布拉德还(hái)表示，他认为(wèi)美联(lián)储半夜被C醒是一种什么样的感受(chǔ)仍(réng)然可以实现软着陆，在(zài)不触(chù)发经济严重(zhòng)下滑(huá)的情况下(xià)帮助通(tōng)胀率回(huí)到2％目标(biāo)。

　　“经济可能陷入衰退(tuì)，但这不是基线情景。我认为(wèi)基(jī)线情境(jìng)是经济增长缓(huǎn)慢，劳动(dòng)力市场(chǎng)可(kě)能(néng)略有疲软，通胀下降。”布拉德说。

　　布拉德是美(měi)联储决策者中鹰派官员的代表人物，素有“鹰王”之称(chēng)，但今年在联邦公开市场委员(yuán)会（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香港与内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合作15日正(zhèng)式启动

　　中国(guó)人民银行5月5日表(biǎo)示，香港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作（即 “互(hù)换通”）的各项(xiàng)准备工(gōng)作(zuò)进展顺(shùn)利，初期先行开通“北向(xiàng)互换通”，“北向(xiàng)互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向互换通”，是香港及其他(tā)国家和地区(qū)的境外投(tóu)资者经由香港与(yǔ)内地基础设施机构之间在交易、清算(suàn)、结算等方面互联互通的机制(zhì)安排，参与(yǔ)内地银(yín)行间(jiān)金融(róng)衍生(shēng)品市场。初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民(mín)币。

　　参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资者需与外汇(huì)交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清(qīng)算(suàn)所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备(bèi)案的境外(wài)机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结(jié)算公司的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　初期(qī)全市场每(měi)日交易净限额为200亿元人民币，清算限(xiàn)额为(wèi)40亿元人民币，后续(xù)可(kě)根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　罕(hǎn)见(jiàn)大(dà)乌(wū)龙，上交所道歉

　　昨(zuó)日，转(zhuǎn)债市场(chǎng)出现(xiàn)“大乌(wū)龙”。原本(běn)公告停牌的嵘(róng)泰转债，昨(zuó)日早(zǎo)盘却(què)仍能正(zhèng)常交易，盘中一度上(shàng)涨近15％。上交所发(fā)现后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌，并发布公(gōng)告，就相(xiāng)关原因进行排(pái)查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交所发布关于嵘泰(tài)转债(zhài)停牌及相(xiāng)关(guān)交易(yì)处理情况(kuàng)的公告。公(gōng)告称，2023年4月26日(rì)，江苏嵘泰工业(yè)股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简称公(gōng)司）在上交(jiāo)所(suǒ)网(wǎng)站发(fā)布关(guān)于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘泰转债最(zuì)后一个交(jiāo)易日为2023年5月4日，自2023年5月5日(rì)起将停止交易。公(gōng)司后续分(fēn)别(bié)于(yú)4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月(yuè)5日发布4次提示(shì)性公告。2023年5月5日(rì)早盘，因(yīn)技术原因，该(gāi)可转债仍挂牌交易。上(shàng)交(jiāo)所发(fā)现后，于当日上(shàng)午(wǔ)10时10分实施停牌。经统计，嵘(róng)泰转债在匹配成交(jiāo)阶段(duàn)共成交(jiāo)8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券(quàn)交易(yì)所债券交易规则(zé)》第(dì)一百(bǎi)三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月(yuè)5日(rì)相关(guān)匹配成(chéng)交(jiāo)取(qǔ)消(xiāo)，交(jiāo)易无效(xiào)，不进(jìn)行清(qīng)算交收。嵘泰转债(zhài)的转股和赎(shú)回不受影响，正常进行。

　　对(duì)于(yú)该(gāi)事(shì)件(jiàn)的发生，上交(jiāo)所(suǒ)深(shēn)表歉意，并将妥善处置后续事宜(yí)。

　　油(yóu)脂(zhī)板块强势反弹(dàn)

　　在宏观利空阶段性出(chū)尽后，市场情绪(xù)有所回暖，叠加(jiā)油(yóu)脂市场基本面迎来改善，“五一(yī)”假(jiǎ)期(qī)过后，油脂市场连涨两日。昨日，棕榈油主(zhǔ)力合约2309以3.39％的涨幅领(lǐng)涨(zhǎng)油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假期(qī)期间，伴随(suí)美联储继续加息(xī)预期(qī)以及欧(ōu)美银行业危机的继(jì)续(xù)发酵，国际原油价格大幅下挫(cuò)，外(wài)围市场环境(jìng)整体(tǐ)偏(piān)弱。5月4日凌(líng)晨，美联储如(rú)预期(qī)加息25个基点，这(zhè)是本轮加(jiā)息周期的第十次加(jiā)息，也可(kě)能是本轮(lún)紧缩周期的(de)终点。同时，欧洲央行周四决定(dìng)放慢加息步伐(fá)。在(zài)外围(wéi)利空阶段性出尽(jǐn)后，大宗商品市场情(qíng)绪出(chū)现反弹，油脂价格在假期开(kāi)盘走弱后也迎来上涨。”中(zhōng)泰期货研(yán)究所油脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)巩(gǒng)力(lì)赫表示，在此轮上(shàng)涨过(guò)程中，棕榈油(yóu)领涨油脂，产地(dì)供给偏(piān)紧，同时国(guó)内棕榈(lǘ)油库(kù)存连续下降支(zhī)撑(chēng)盘面走强，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大豆到港压力(lì)涨幅相对有限。

　　在光大期货研究所油脂油料(liào)分析师侯雪玲看(kàn)来，油脂市(shì)场的强(qiáng)力反弹是(shì)由基本面的(de)改善(shàn)推动的(de)。她表示，一方面源于(yú)餐(cān)饮端的利(lì)多预期。油脂相(xiāng)关上市(shì)企业一季度业绩大增，多因为销量上(shàng)涨和毛(máo)利率提升(shēng)共(gòng)同(tóng)推(tuī)动；“五一”旅游(yóu)出行火爆，交通运输部数(shù)据显示(shì)，假(jiǎ)期(qī)前三天日均发送人(rén)数和2019年、2021年(nián)基(jī)本持(chí)平(píng)。这(zhè)意(yì)味着油脂餐饮端(duān)消费亮眼，假期(qī)后，现(xiàn)货普遍存在一轮补库需求。未(wèi)来很长一段时间(jiān)，餐饮(yǐn)端(duān)将持续成(chéng)为支撑油(yóu)脂需求的(de)重要力量(liàng)。另一(yī)方面，国内大豆(dòu)压榨(zhà)企(qǐ)业(yè)5月上旬仍出现不同程度的停机计划(huà)，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆(dòu)油累库速度放缓；而棕榈(lǘ)油方面，产地(dì)库存出现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据显示(shì)，印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)2月(yuè)库存(cún)环比下降15％至264万吨，其(qí)中产量(liàng)425万吨，出口291万吨，印(yìn)尼(ní)国内消费(fèi)180万吨，分项数(shù)据和1月(yuè)几乎持平。机构预期马来西(xī)亚棕榈油4月(yuè)产(chǎn)量环(huán)比增0.9％至130万吨，出口环比(bǐ)下(xià)降19.3％至120万吨，由此(cǐ)推算4月库存(cún)环比减少10％至151万吨(dūn)。

　　与此同时，海外市(shì)场方面，受(shòu)到(dào)马来西亚棕榈(lǘ)油库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计上涨超7％。“节前马来西亚棕(zōng)榈油整(zhěng)体(tǐ)数据偏弱，出口月度环比下降(jiàng)，且产量降幅不足，导(dǎo)致市场(chǎng)情绪略(lüè)显悲观(guān)。但在价格持续(xù)下跌后，利空落地(dì)效应以及机(jī)构对于(yú)4月马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油库存(cún)预估超预期下(xià)降的乐(lè)观情绪，推动期价快速反弹，而库存(cún)预估下降的原因来自于马来西亚国(guó)内消费需(xū)求的(de)增加。”中辉期货油脂油料分析师贾晖表示，外盘(pán)带动内盘油脂价格上行，而(ér)豆油及菜油(yóu)自(zì)身(shēn)基本面(miàn)供(gōng)应增加的(de)利空因素逐步(bù)弱化也对盘面带来一些支(zhī)持。

　　宏观和基(jī)本面，谁将起到主导作用(yòng)？

　　据外(wài)媒报道，周(zhōu)五(wǔ)公布的一项(xiàng)调查显示，全球第二大棕榈油(yóu)生产国——马来西亚截至4月底(dǐ)的(de)棕榈(lǘ)油库存(cún)料降至11个月(yuè)以来(lái)最低水(shuǐ)平，因产量持平(píng)且马来西亚国(guó)内使(shǐ)用量增加。受访的九位分(fēn)析师和贸易商预估中值显示，棕榈油库存料较3月减少(shǎo)9.8％至151万吨，连续第三个(gè)月减少并触(chù)及2022年5月以来最(zuì)低(dī)水平。

　　与此同时，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存也由升转降，刷新5个半月的最低水平。中国(guó)粮油商务网监测数(shù)据显示，截至2023年第(dì)17周末，国内(nèi)棕榈油(yóu)库(kù)存总量为(wèi)77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周增加0.7万(wàn)吨。其中24度及以下库(kù)存量(liàng)为(wèi)73.6万吨，较上(shàng)周减少(shǎo)4.5万(wàn)吨；高度库存量为4.2万(wàn)吨，较上周(zhōu)减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然(rán)马来西亚(yà)和国(guó)内棕榈油库存都在(zài)下(xià)降，但原因各有不同。马(mǎ)来西亚棕榈油库存下降(jiàng)的主要(yào)原因来自于产量的季节性(xìng)减产以及印尼国内出口(kǒu)政策限制导(dǎo)致的棕榈油出口(kǒu)较好。而国内棕(zōng)榈油库存大幅下降，主要(yào)是受到年(nián)初国内疫情防控措(cuò)施优化(huà)调整带(dài)来(lái)的餐饮(yǐn)消费(fèi)的增加，同时豆棕现货价差高位运(yùn)行导致棕榈油(yóu)替(tì)代(dài)性(xìng)能(néng)大大增(zēng)强(qiáng)，也进一步刺激了棕榈油的消(xiāo)费。

　　虽然马来西亚及中国(guó)棕(zōng)榈(lǘ)油库存下降，但由(yóu)于(yú)印尼(ní)5月出(chū)口政策出现调整(zhěng)，将允许更多的棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，市(shì)场对(duì)于(yú)马(mǎ)来(lái)西亚棕榈油5月出口数(shù)据保(bǎo)持谨慎态度。中国(guó)和印度作(zuò)为全球主要的棕榈油进(jìn)口国(guó)，虽然库存都(dōu)不同程度(dù)下降，但(dàn)都仍(réng)处于历史较高水平，若棕榈(lǘ)油价格(gé)上涨(zhǎng)，将抑(yì)制其消费(fèi)和进口(kǒu)积极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯雪玲介(jiè)绍，对于(yú)棕榈油产地来说，每年的1—4月属(shǔ)于(yú)去库周(zhōu)期，因产量处于(yú)年内低位，无法(fǎ)满足当月需求。今年4月国际豆棕(zōng)倒挂(guà)以及(jí)需求(qiú)国库存偏高(gāo)，棕榈油出口需求差，但依然没有扭转去库趋势。可以说，产量绝(jué)对水平(píng)低(dī)是去库的主要原因。后期(qī)随着产量季节性增加，棕榈油重(zhòng)新累库也是必然(rán)趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕(zōng)榈油的去(半夜被C醒是一种什么样的感受qù)库更多是供需(xū)双重推动的(de)结(jié)果。随着产(chǎn)地挺价，进口利润差，棕榈油到港(gǎng)压力下(xià)降，月均(jūn)到港量30万吨左右。更为(wèi)重要的是，国内油脂餐饮需(xū)求旺盛(shèng)，随着(zhe)气(qì)温(wēn)升高(gāo)，棕榈油使用(yòng)限制减少，棕榈油表(biǎo)观消(半夜被C醒是一种什么样的感受xiāo)费同比几乎翻倍。国内棕榈油(yóu)要想重新累库，需(xū)要进(jìn)口增加(jiā)，也就是(shì)说进口利润打开(kāi)，产地让利(lì)，这至少需要产地(dì)库存压力明显恢复才有可能。因此，未来产地的累库必将(jiāng)早于国内，存在节奏差。

　　“从目前的(de)市场情况(kuàng)来看(kàn)，短期内缺(quē)乏明显利多因(yīn)素(sù)驱动，因此棕(zōng)榈油上涨缺乏可持续性。不过，从更长的(de)年度时间周期来看(kàn)，在厄尔(ěr)尼诺(nuò)气候的预期下，棕榈(lǘ)油(yóu)有望逐步进入中期(qī)企(qǐ)稳阶(jiē)段。后续需要密切关注(zhù)厄(è)尔尼诺气(qì)候的(de)发生和持(chí)续情况。”贾晖(huī)认为。

　　在许多(duō)市(shì)场人士看来，今年(nián)仍是“宏观(guān)大年”，宏(hóng)观层面对于大(dà)宗商(shāng)品的影(yǐng)响仍然起到主导作用。那么，对于油脂市场(chǎng)来说是这样(yàng)吗？

　　“美联储加息周期接近尾声，欧洲央(yāng)行在周四(sì)也放慢了激进紧缩的步伐。在外(wài)围(wéi)利(lì)空(kōng)阶段性出尽后，大(dà)宗商品市场情(qíng)绪(xù)出(chū)现(xiàn)反弹。不(bù)过，随着美(měi)联储会(huì)议(yì)的结束，市场焦点仍将集中在美(měi)国银行业的任何(hé)可能(néng)的风险蔓延，对此仍(réng)需保持谨慎态度。对于油脂来(lái)说，目前基本面(miàn)仍(réng)然(rán)多空交(jiāo)织。当(dāng)前年(nián)度(dù)加拿大(dà)油菜籽的丰产对国内市场的压力持(chí)续存(cún)在，5—6月(yuè)进口大豆大量(liàng)到港(gǎng)的预(yù)期对豆系品种带来压力，另(lìng)外国内棕榈(lǘ)油整体库存偏高(gāo)也使得油脂整体的(de)行情难以表现得特别强(qiáng)势。不过，油脂的(de)估值在偏低的油粕(pò)比和(hé)当前年度南美大豆的减产预期的逐渐兑现背(bèi)景(jǐng)下，又(yòu)显得处于偏低(dī)水平。在此情况下(xià)，油脂似乎(hū)难以表现(xiàn)出独立走势，单(dān)边行情(qíng)仍将比(bǐ)较(jiào)多地(dì)被宏观因素(sù)主导。”巩力赫表示。

　　而在(zài)贾晖看来(lái)，由于(yú)美联(lián)储(chǔ)加息已经在市场(chǎng)预期当中，因此对(duì)大(dà)宗商(shāng)品市场的利空(kōng)影响有限(xiàn)。对于油脂市场来说(shuō)，虽然生物柴油消费占比不低，比如棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧盟工业消费和食用消(xiāo)费(fèi)各占一半，但各国生物柴油政策比(bǐ)例一段时期内是(shì)固定的，不会因为原(yuán)油及宏观市(shì)场的波动，而出(chū)现生物柴油(yóu)产量的(de)大幅(fú)波动，加上油脂食用作(zuò)为消费必(bì)需品，宏观因素影(yǐng)响有(yǒu)限，因此油脂自身基本面对(duì)价格波(bō)动(dòng)仍然将起到(dào)主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 半夜被C醒是一种什么样的感受