大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市(shì)场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语>

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往(wǎng)会有(yǒu)一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露(lù)期(qī)结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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