近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别协(xié)会已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融(róng)资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构(gò凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别u)和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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