大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块(kuài)。为什么懂手机的人都不用华为p>

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了(le)市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的(de)电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市(shì)场而言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互为什么懂手机的人都不用华为联网+模式。

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