大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通股票混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋g alt="是真的！有基金经理(lǐ)清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_2023042406361无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋2469.png">

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了(le)市(shì)场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系(xì)所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在(zài)短期高(gāo)度(dù)依(yī)赖交易无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋，阶(jiē)段性失去(qù)靠(kào)配置获(huò)取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市(shì)场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续(xù)成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力(lì)设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场(chǎng)情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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