近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财信托共没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任人。作出的没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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