近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调(diào)查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)处分规(guī)则(zé)》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银为什么球星都觉得梅西是最佳行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债券代持交为什么球星都觉得梅西是最佳易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和(hé)自律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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