市场再迎来(lái)风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更(gèn尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系g)好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开放决(jué)策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元(yuán)化的(de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具(jù)有(yǒu)积极意义(yì)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相(xiāng)继(jì)成立(lì)。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(z尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系ài)投资(zī)科创板个股(gǔ)面临的价格(gé)波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投(tóu)资者提(tí)供更加(jiā)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间和精力去关(guān)注标的(de)对应上市公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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