金(jīn)融界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)、香港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通合作(zuò)。北向互(hù)换(huàn)通下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过北向互换通开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生(shēng)品市(shì)场的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人(rén)民银行）、香港证券及期货(huò)事(shì)务(wù)监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布(bù)联合(hé)公告(gào)，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算(suàn)所）和(hé)香港场外(wài)结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互(hù)通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开(kāi)通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外(wài)投资者(zhě)可通过两地基础设施互(hù)联(lián)互通(tōng)参与(yǔ)内地银行间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下(xià)的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就(jiù)有(yǒu)关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关交易(yì)及结算安排(pái)

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。2l是多少毫升 2l是多少升

　　（二）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境(jìng)内(nèi)投资者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所利率互换集中清算(suàn)业务(wù)的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外投资者为(wèi)符(fú)合人民银行要求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为(wèi)场外结(jié)算公(gōng)司的清算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排(pá2l是多少毫升 2l是多少升i)：外(wài)汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人民(mín)银行认可的境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清算安排(pái)：上海(hǎi)清(qīng)算所和场(chǎng)外(wài)结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对(duì)手方清算机构互(hù)联互通，共(gòng)同向境内外投(tóu)资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四(sì)）2l是多少毫升 2l是多少升额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利(lì)率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本金净额(é)每日不(bù)超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与场外结算公司针(zhēn)对双(shuāng)方清(qīng)算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监(jiān)管(guǎn)合作原则(zé)和具体(tǐ)安排(pái)达成共识(shí)，并(bìng)签署了《关于(yú)内(nèi)地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安排(pái)和联络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳(wěn)定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算(suàn)公司应当依法履(lǚ)行“互换(huàn)通”下(xià)的各(gè)项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向互(hù)换通”业(yè)务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防(fáng)范和控(kòng)制风(fēng)险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护投资(zī)者合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地市(shì)场法律法(fǎ)规、业(yè)务规则(zé)和实(shí)践操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一步做好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利(lì)启(qǐ)动。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的投资(zī)者可联系外汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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