踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和市(shì)值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回(huí)A后年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六(liù)零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台(tái)投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网友担(dān)心(xīn)公司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一(yī)季报显示(shì)，三六(liù)零截至3月31日(rì)的(de)股东数达到(dào)近33万，而截至去(qù)年底为20万不(bù)到(dào)，也就是(shì)股价暴涨的一季(jì)度(dù)股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿(yì)多投(tóu)资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏

　　今年一(yī)季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这(zhè)份(fèn)2022年年报显示，截至(zhì)报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有(yǒu)三个出现不同程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山(shān)的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业(yè)务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值(zhí)服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股(gǔ)东耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退(tuì)市(shì)回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了(le)2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六(liù)零(líng)延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要(yào)系营(yíng)业收入下(xià)降(jiàng)及对(duì)联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合(hé)、通过(guò)不(bù)同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅(fú)则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多(duō)亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价有(yǒu)所回调(diào)，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出(chū)炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六个季度保持(chí)基本(běn)不变，但到(dào)了今年(nián)一季度末(mò)股东(dōng)数来到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投(tóu)资者涌入相反，一(yī)季度以股权投资机构为代表的十(shí)大股东(dōng)却在(zài)逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金(jīn)管理有限公司-北(běi)京中发助(zhù)力(lì)壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限(耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的xiàn)合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘股权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报(bào)，也首次(cì)把其投资企业、造车(chē)新(xīn)势力(lì)之(zhī)一(yī)的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业(yè)收(shōu)入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟将其持(chí)有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两(liǎng)家有限合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业，对应的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告(gào)称，已与哪吒汽车(chē)各(gè)股东方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投(tóu)资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六零的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数(shù)据出炉后，哪吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有(yǒu)股权的账面(miàn)值出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公司(sī)的(de)投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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