随着(zhe)3月进(jìn)出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期(qī)纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余(yú)月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在(zài)她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增(zēng)量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环美国管得了比尔盖茨吗比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能(néng)源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)还能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能(néng)在(zài)去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预(yù)期(qī)强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在(zài)于国外能(néng)源(yuán)的回(huí)落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈(kuì)略有偏差，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难(nán)以再现去年高(gāo)增(zēng)长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月(y美国管得了比尔盖茨吗uè)出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只是供至(zhì)国(guó)内大型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部(bù)分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能(néng)让(ràng)出(chū)口(kǒu)维持高位(wèi)。但(dàn)如(rú)果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外需(xū)求(qiú)回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期(qī)的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而(ér)已，也(yě)并一定能(néng)够(gòu)说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调(diào)，内外(wài)价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸(mào)易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期(qī)或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本(běn)被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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