为了让自己的(de)限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格(gé)，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处(chù)罚决(jué)定书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹(chóu)得的(de)证券账(zhàng)户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递(dì)、沟(gōu)通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总(zǒng)数占(zhàn)总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的(de)情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或(huò)何(hé)德平，涉案(àn)股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各(gè)自(zì)账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不(bù)认(rèn)可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存(cún)在不当行为，不(bù)应(yīng)推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关(guān)系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的(de)操(cāo)纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了(le)本案行为(wèi)；上述(shù)行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任(rè没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思n)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳(fāng)指定(dìng)账户的(de)原因系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借款本息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具(jù)有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思代持成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思就信息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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