昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上(shàng)限达(dá)成协议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一名了解(jiě)谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投(tóu)票的(de)法案，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键数字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支的最(zuì)高(gāo)限额(é)，包括军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六(liù)个月来首次面(miàn)对面会议不太(tài)可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平(píng)衡价(jià)格，以确保生产者(zhě)和(hé)消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价(jià)格反映了市场对全球宏观(guān)经济形(xíng)势的(de)评估。美国(guó)加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交(jiāo)易员(yuán)们(men)完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议(yì)上(shàng)再(zài)度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约14个基点(diǎn)的加(jiā)息预期(qī)，由(yóu)于美(měi)联储加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为(wèi)全(quán)球第九家市值(zhí)突破1万亿(yì)美(měi)元的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达创美股(gǔ)史上(shàng)最大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业(yè)布(bù)局AI的(de)热潮中获(huò)得的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年(nián)多(duō)以(yǐ)来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种大(d需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂à)幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层(céng)面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府(fǔ)债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪(xù)较为明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续加息(xī)的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加(jiā)息(xī)概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压(yā)力。国(guó)内方面(miàn)，5月(yuè)份公布(bù)的(de)社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性较强的(de)黑(hēi)色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及(jí)原料成本持(chí)续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢(gāng)材(cái)需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下(xià)，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离(lí)此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠(dié)加今年(nián)年初以来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段(duàn)性(xìng)错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模(mó)又出(chū)现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策(cè)也(yě)进一步压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方(fāng)正中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比较(jiào)有限，当(dāng)前内(nèi)需(xū)虽(suī)然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一直(zhí)低(dī)于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利(lì)空(kōng)在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来自(zì)海外，6月(yuè)出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期(qī)后(hòu)，国内下一(yī)个相对重要的(de)政策时点可(kě)能在(zài)7月的半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发(fā)货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在期货价(jià)格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商(shāng)品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂但(dàn)中期反弹(dàn)依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也(yě)表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌(diē)一旦出现企稳，那么(me)低价(jià)可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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