北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年更(gèng)有新基金密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)北(běi)证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公(gōng)司(sī)表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业(yè)投资者积(jī)极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金(jīn)公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

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　　除了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是(shì)国内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金(jīn)合(hé)同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研(yán)人(rén)士表示(shì)，公募(mù)新基(jī)金之所以密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了(le)北(běi)交所相(xiāng)关股票(piào)潜在(健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗zài)的投资机会(huì)，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪深两市(shì)以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深(shēn)证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资(zī)者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景气(qì)度。而近期北交所市(shì)场(chǎng)出(chū)现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基金产(chǎn)品(pǐn)出现(xiàn)在(zài)北交所(suǒ)公(gōng)司前(qián)十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年(nián)一季度盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着(zhe)后(hòu)续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新型(xíng)中小企业的(de)高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北(běi)交所市(shì)场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的(de)特征，预计次(cì)新基(jī)金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业(yè)链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相关(guān)基金(jīn)也会(huì)积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交所投(tóu)资机会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一(yī)方面，不(bù)排除(chú)将存(cún)量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数(shù)量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源(yuán)行(xíng)业(yè)相关的个股市(shì)值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)市(shì)值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价(jià)值(zhí)仍然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数(shù)公司而言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的规模也(yě)相(xiāng)对(duì)更小(xiǎo)；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北(běi)交所具(jù)备良好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注度可(kě)能不(bù)高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发(fā)投(tóu)入的强度上、成(chéng)长性指标上，也(yě)不(bù)弱于创业(yè)板、科创板的(de)上市公司(sī)，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表示，从(cóng)中长期(qī)视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易(yì)制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业(yè)的投资(zī)价值不断明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修(xiū)复(fù)的空间，当前(qián)配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可重点关(guān)注(zhù)具有高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大(dà)批(pī)优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的(de)企业成长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交(jiāo健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗)所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们(men)更加(jiā)看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三个(gè)领域。”

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