财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuà人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么i)均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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