看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年(nián)和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放(fàng)价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继续(xù)加(jiā)人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么息后(hòu)，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期(qī)的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上(shàng)游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分(fēn)析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的(d人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么e)免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农(nóng)产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续库(kù)存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供应(yīng)并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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