公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去(qù)几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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