近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企业(yè)债务融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速(sù)度(dù)不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作(双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的(de)还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了(le)公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)表示(shì)，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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