五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银行。此前(qián)我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在来(lái)看(kàn)，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高(gāo)债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债(zhài)务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约(yuē)，这将是(shì)美(měi)国历(lì)史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付(fù)不(bù)起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年(nián)国内生产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这(zhè)意(yì)味(wèi)着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下(xià)去(qù)。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全(quán)球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一的(de)半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数(shù)据可(kě)能比(bǐ)任何人都多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全(quán)球(qiú)债(zhài)务(wù)规(guī)模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一(yī)旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将(jiāng)是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货(huò)的文华商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不(bù)了(le)，但也不(bù)会距离(lí)太远，最终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全(quán)球(qiú)空(kōng)头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被(bèi)一(yī)再(zài)推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不(bù)是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活(huó)在被(bèi)质疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危(wēi)机一直没有出(chū)现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你会(huì)静默，手(shǒu)握(wò)着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都(dōu)回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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