本轮(lún)新(xīn)股中，有不少风口(kǒu)的企业(yè)，但(dàn)基(jī)本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都有亮点，但仔细(xì)看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路产业发展规(guī)划及(jí)“芯屏器合”的(de)产(chǎn)业发展战略(lüè)，拟引进国际知(zhī)名(míng)企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面(miàn)板显示(shì)驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利(lì)润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价(jià)格(gé)上(shàng)涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业(yè)需(xū)求大幅下(xià)滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下(xià张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗)滑60％，产能大幅闲(xián)置后利(lì)润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经学科为(wèi)龙(lóng)头(tó张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗u)，强专科、小综合(hé)的发展模(mó)式(shì)，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外(wài)科(kē)、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩(jì)一般般(bān)，民营医院里毛(máo)利率算比较低的(de)那一档，未来主要看扩张，也要(yào)小心政策(cè)的影响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收入增(zēng)速(sù)还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特(tè)是一家拥有(yǒu)高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头产(chǎn)品的设计、研发和生产及(jí)涂布技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解决(jué)方(fāng)案(àn)能力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池(chí)生产涂(tú)布机的核(hé)心(xīn)部件，涂布是继制(zhì)备正负极浆(jiāng)料完(wán)成后的下一道工(gōng)序，是锂(lǐ)电(diàn)池生(shēng)产前(qián)段工序的核心(xīn)环节，目的(de)是将正负(fù)极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用(yòng)于锂(lǐ)离(lí)子电池(chí)涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂(tú)布、氢燃(rán)料电池(chí)电极(jí)涂(tú)布、液晶显示中(zhōng)的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩在21年(nián)爆发(fā)，22年业绩(jì)更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅(fú)放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月(yuè)，总(zǒng)部位(wèi)于(yú)浙江绍兴，是一(yī)家专注于功率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和(hé)传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成(chéng)以晶圆代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内外(wài)客(kè)户提供一站式代工解决方(fāng)案，为功率(lǜ)、传感和传输等领(lǐng)域的半(bàn)导体产品(pǐn)公司提(tí)供(gōng)完整(zhěng)生产制(zhì)造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅(fú)亏损，好不(bù)容易快熬出头(tóu)了（资(zī)本支出(chū)高峰在22年(nián)结束），公司(sī)也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在(zài)23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司面对的(de)压力显然是要比那些已(yǐ)经规模(mó)化完成有利(lì)润(rùn)的公司(sī)大得多，且公(gōng)司过(guò)于依赖中芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可(kě)能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品(pǐn)以中高端分散染(rǎn)料为(wèi)主，主要用(yòng)于涤纶及其混(hùn)纺织(zhī)物的染色和(hé)印花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色(sè)泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良(liáng)，用(yòng)途广泛。其中部分终端(duān)应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染料(liào)公司，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在19年后一(yī)路下滑，22年利润只(zhǐ)有19张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗年的(de)一半都不(bù)到(dào)，下游(yóu)服装行(xíng)业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自(zì)设立以来(lái)，公司主营业(yè)务一直聚焦于(yú)汽(qì)车行(xíng)业营(yíng)销与后(hòu)市场服务领域，为客户提(tí)供相关软件(jiàn)产(chǎn)品及(jí)服(fú)务。2010年(nián)被(bèi)用友(yǒu)网络收购(gòu)后，公司继续独立经营上述(shù)业务。用友(yǒu)汽车主要面(miàn)向汽(qì)车(chē)行业的整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客户，提(tí)供(gōng)营(yíng)销与(yǔ)后市(shì)场服(fú)务(wù)领域的数(shù)智化(huà)解决方案、云服务、软件及(jí)专(zhuān)业(yè)服(fú)务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数字化是趋势(shì)，且随(suí)着人均(jūn)保有(yǒu)量(liàng)的增(zēng)长(zhǎng)，公司行业(yè)前景(jǐng)不(bù)算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含量较低，产品以车企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什么研发(fā)，都靠(kào)销售(shòu)，且(qiě)汽(qì)车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份主要从事(shì)电力工程(chéng)技(jì)术服务及地理信(xìn)息技术服务。电力工(gōng)程技(jì)术服务占主营(yíng)业务(wù)收入比重超过80％，是公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要收(shōu)入和利润来(lái)源(yuán)。电力工程技术(shù)服务主要系(xì)为电网企业、工商业企业电力相关工程提供(gōng)规划(huà)咨(zī)询、设计、工程(chéng)建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息(xī)设计咨询(xún)公司，主要是电力(lì)工(gōng)程技术服务收入(rù)为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的(de)国家电网，本(běn)质上是工程类(lèi)企业，设备施工(gōng)业(yè)务，所(suǒ)以应收(shōu)款高，坏账(zhàng)多，现金(jīn)流(liú)差，不关注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微是(shì)一(yī)家为智能(néng)手机、物联网等领域(yù)提(tí)供(gōng)射频前端的芯片(piàn)设计公司(sī)，主营业务为射频前端芯(xīn)片(piàn)及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片(piàn)设计(jì)能力和集成(chéng)化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功率(lǜ)放大器（PA）的设(shè)计能(néng)力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为(wèi)客户(hù)提供(gōng)无线通信射(shè)频前端发射(shè)模组、接(jiē)收(shōu)模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费(fèi)电子(zi)，22年业绩(jì)大幅(fú)放缓，下游砍(kǎn)单(dān)存货大(dà)幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是(shì)大量研(yán)发(fā)投(tóu)入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这样，估值却一路上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成(chéng)为抛(pāo)售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研(yán)发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品(pǐn)主要(yào)包括雷达及配套装备，重(zhòng)点供应国(guó)内军方(fāng)客户(hù)和(hé)军工(gōng)集团。成立(lì)至今(jīn)，航天(tiān)南湖已成为(wèi)我国防空(kōng)预警雷(léi)达主要生产单位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入(rù)增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高(gāo)的军(jūn)工企业，实在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主要为移动(dòng)互联(lián)网相关场景客(kè)户(hù)提供移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运(yùn)营等综合运(yùn)营服务，为物联网相(xiāng)关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综(zōng)合解决方案及(jí)云终(zhōng)端解决(jué)方(fāng)案，并根据(jù)客户需求提(tí)供定制化的运(yùn)营支撑服(fú)务及技术服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销(xiāo)差价或服务(wù)佣金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖(mài)流量的公司(sī)，主要是(shì)卖视频会员(yuán)和(hé)其他通用流量，业(yè)绩过去几年看(kàn)起来不(bù)错(cuò)，但(dàn)公司现金流越来越(yuè)差，且互(hù)联(lián)网流量已经见(jiàn)顶，大互(hù)联网公司越来越不依赖买量来拓广业务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰(fēng)。

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