美国(guó)债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对于那些(xiē)寻求(qiú)避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大(dà)受(shòu)欢(huān)迎的资(zī)产仍然是(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留(liú)意的是(shì)，即使是(shì)那(nà)些相对(duì)悲观的分析(xī)师也抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国债务违约下的(de)投资(zī)选择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能(néng)无法及时(shí)采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的(de)提振，然(rán)后是银行业危机(jī)和(hé)美国债务(wù)违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触(chù)及的(de)历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库券，因为这抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中获得(dé)一点的(de)喘息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价(jià)也表明(míng)了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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