本周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价(jià)格指数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究员梁(liáng)海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成(chéng)材(cái)表需(xū)继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步(bù)压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚(gāng)性支(zhī)撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围风(fēng)险(xiǎn)冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产销(xiāo)售明显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间(jiān)螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分析师(shī)何建辉说。<李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶/p>

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加(jiā)重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存(cún)总量矛(máo)盾(dùn)不(bù)明(míng)显。港口库(kù)存本周(zhōu)止跌(diē)回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对(duì)补库(kù)不应有过高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年(nián)这一趋势(shì)将更为清(qīng)晰，远月合约的(de)估值有中长期的下调(diào)压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极(jí)端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需(xū)总体将转向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以(yǐ)按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大(dà)，高需(xū)求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价(jià)格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢(féng)高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依(yī)然承压(yā)。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今(jīn)年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复(fù)苏力度。

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