随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析(xī)师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的(de)大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极(jí)端(duān)天气、国(guó)际地(dì)缘政治(戴choker就是m吗，戴choker什么意思zhì)冲(chōng)突(tū)导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受阻，再(zài)加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面(miàn)积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国(guó)际(jì)能源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期或(huò)导致全球(qiú)实体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年(nián)纯(chún)碱出口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产(chǎn)能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏(pi戴choker就是m吗，戴choker什么意思ān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的(de)生产线，且该(gāi)部分用量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期(qī)的(de)变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口提(tí)升(shēng)的趋(qū)势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在(zài)某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对去年(nián)戴choker就是m吗，戴choker什么意思下(xià)降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相(xiāng)对宽(kuān)松(sōng)。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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