北交所开市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集(jí)公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资(zī)者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)股票(piào)处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华(huá)心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只次(cì)新基金公告可投资(zī)于北(běi)京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还(hái)有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多(duō)家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市(shì)的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合(hé)基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告(gào)可投北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得(dé)整个板块的成交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来(lái)更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在北交所(suǒ)公司前十(shí)大股东名单中；北交所(suǒ)较大(dà)规模公司去年(nián)业(yè)绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后(hòu)续市(shì)场流动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型(xíng)中小企业(yè)的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但(dàn)未来会加大对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机(jī)会。同(tóng长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公(gōng)司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金(jīn)也会积极(jí)参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也(yě)称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一(yī)方(fāng)面(miàn)会根(gēn)据市场情况，择机发行(xíng)更多(duō)以北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名拓展对北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票(piào)总市(shì)值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来(lái)，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期(qī)上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行(xíng)业(yè)相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡(dàng)下(xià)行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而(ér)言又相对早(zǎo)期，可投资标的(de)规模也相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行业没(méi)有明确(què)的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可能(néng)不高，但(dàn)在其(qí)所属行业(yè)中(zhōng)拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而(ér)拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制(zhì)度的(de)不(bù)断完(wán)善、已上市(shì)企业的投资价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔(péi)率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关(guān)注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻(luó)长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名辑强的(de)优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支(zhī)持的(de)东风和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信(xìn)会(huì)有相当(dāng)体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

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