券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市(shì)良好表(biǎo)现以及去年较低(dī)的基(jī)数，行业(yè)业绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块也在周(zhōu)五呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披(pī)露一季报，至此51家上市券商(shāng)或(huò)上市主体一季(jì)报(bào)悉数(shù)披露，券商(shāng)整(zhěng)体(tǐ)一(yī)季度表现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排名，新的十大(dà)分别是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算(suàn)数平均(jūn)计算，中信(xìn)证券一季(jì)度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的(de)优秀表(biǎo)现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红，其(qí)中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券、中国银(yín)河盘一(yī)度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个(gè)交易(yì)日(rì)收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同(tóng)比(bǐ)增速为正，其中20家增速(sù)达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及1家(jiā)上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华(huá)西证券、东(dōng)北(běi)证券(quàn)、西(xī)部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净利(lì)与营收均出(chū)现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总(zǒng)收(shōu)入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券(quàn)商的(de)增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩(jì)表(biǎo)现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头部(bù)券商包括海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在(zài)一季报中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证券(quàn)经纪业务开(kāi)展取得(dé)一定(dìng)成(chéng)绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖累(lèi)了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一(yī)季(jì)度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元的低基数(shù)有关，其今年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收增速(sù)超(chāo)过(guò)2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季(jì)度营收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑(huá)的(de)券商或上(shàng)市(shì)主体分别是中银(yín)证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较(jiào)高的(de)增速杀入营收排名前(qián)十(shí)，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营收增(zēng)幅(fú)显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高(gāo)增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证(zhèng)券在解读东方证券一(yī)季报时称，东方证(zhèng)券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资(zī)产规模(mó)为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自(zì)营驱(qū)动一季(jì)报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠(gāng)杆经(jīng)营投资致(zhì)使利(lì)息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的(de)创新(xīn)业务能力(lì)，看好公司在(zài)政策放(fàng)松(sōng)预(yù)期(qī)下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券(quàn)的研报中称，自营投资成为影响国金证(z学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思hèng)券(quàn)业(yè)绩核心因素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规(guī)模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落(luò)地，或将打开头(tóu)部(bù)券(quàn)商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示(shì)，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大幅修(xiū)复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业(yè)务冲击(jī)大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善(shàn)。

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