近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度(dù49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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