今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报基金，一(yī)季度(dù)主要投资在(zài)人(rén)工智能、算法、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能板(bǎn)块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松(sōng)的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一季度积(jī)极(jí)拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的(de)主动(dòng)权益基(jī)金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自(zì)身业务的人工智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公(gōng)司(sī)在产(chǎn)业端的积极布(bù)局(jú)，人工智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极(jí)回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能领域，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进行了(le)较大(dà)幅度(dù)的调整。相较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆(jīng)科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重仓股推动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有(yǒu)保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平(píng)。去(qù)年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化(huà)，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的(de)一季(jì)报中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细(xì)分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块(kuài)，从(cóng)2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接(jiē)近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫(yì)后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能(néng)出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需(xū)求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块(kuài)是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施(shī)压(yā)之(zhī)后(hòu)，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另(lìng)一(yī)方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克(kè)先进制程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了(le)一定(dìng)的影响，但(dàn)是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得了(le)突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下(xià)行周期(qī)的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进(jìn)程(chéng)加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de苏州市相城区邮编是多少)规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极(jí)回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大(dà)涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规(guī)模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极(jí)回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的0.77亿(yì)元(yuán)增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理基金(jīn)的(de)总规模也(yě)从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的(de)副总，市(shì)场上(shàng)管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季(jì)度(dù)调仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光(guāng)模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度(dù)主要对对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的兴全(quán)合润基金(jīn)一季度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方(fāng)向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为(wèi)云(yún)计算和人工(gōng)智能领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个(苏州市相城区邮编是多少gè)季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季(jì)度退出兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一(yī)只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在(zài)一季度(dù)除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块之外，互(hù)联网板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思(sī)路和(hé)路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一(yī)季度(dù)末该基金(jīn)股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术(shù)、可选消费(fèi)等。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十(shí)大重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大(dà)概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高的(de)部分(fēn)制(zhì)造业，增持了(le)计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的物业及计(jì)算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我们(men)的(de)预期，导致对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为显著的偏(piān)离。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期(qī)的行业研究视(shì)野，逆势而行(xíng)。

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