五(wǔ)一(yī)长假期(qī)间，全(quán)球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已接管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行业(yè)危机中铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢第(dì)四家倒下(xià)的(de)银(yín)行，同(tóng)时(shí)也是美国历(lì)史上(shàng)第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在(zài)没(méi)有任何(hé)要求和(hé)条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月1日(rì)致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回(h铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢uí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大(dà)。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下(xià)去(qù)。但当前美元出(chū)现信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务(wù)违约就(jiù)只是(shì)时间问题(tí)了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自(zì)己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是债务(wù)危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济(jì)增(zēng)长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩(suō)减支出又使得(dé)经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将(jiāng)是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创(chuàng)新低(dī)，预示(shì)见顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限(xiàn)的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经(jīng)触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来(lái)的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序(xù)。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来(lái)？如果都(dōu)回(huí)不来，那(nà)么我(wǒ)该为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将(jiāng)一(yī)战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会(huì)回来，你誓死(sǐ)为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资(zī)”）

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