财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本(běn)周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低(dī)点以来(lái)股价(jià)均接近(jìn)翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的(de)持续(xù)攀升(shēng)，引来众(zhòng)多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期，根(gēn)据(jù)行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄(huáng)金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮(liàng)眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆解，没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处其一(yī)，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利(lì)率，C端消费者黄金投资(zī)保值需求及加盟(méng)商补货需求有望(wàng)释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需(xū)求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三角地(dì)区(qū)表现尤其(qí)值得期待(dài)；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块(kuài)行情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析(xī)，从国(guó)际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰(shuāi)退的不确(què)定性等(děng)因素均有望(wàng)对金价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看(kàn)，预计今年三四(sì)季度婚庆旺(wàng)季将持续(xù)释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性的(de)产品设计(jì)，以及(jí)积极的渠道(dào)扩张策(cè)略下，持续提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估(gū)值(zhí)基本(běn)处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的(de)投资吸引力(lì)。

　　中国银河证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持(chí)6％的(de)增速。

　没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处　从(cóng)黄金珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供(gōng)应，中游的制(zhì)造(zào)设计(jì)及下游的终端零售环节(jié)，其(qí)中下游环节的(de)附加值较高(gāo)，盈(yíng)利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样(yàng)拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平(píng)，产(chǎn)业链附加(jiā)值(zhí)高，相关企业通过强势(shì)的(de)渠道建设以提(tí)高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的(de)角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集(jí)团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的市占率分别(bié)达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超过(guò)了30％。

　　据财联社不完全(quán)统计(jì)，相关上(shàng)市公司(sī)包括萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和(hé)周大生等(děng)，具体情况如下(xià)：

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