金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量。

　　不(bù)过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还(hái)能(néng)通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的(de)合(hé)计净(jìng)利润在(zài)短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果(guǒ)和(hé)美(měi)国(guó)可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去(qù)的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世(shì)界(jiè)舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格局大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本经济的(de)边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良好的(de)医疗(liáo)体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也意(yì)味着劳动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现关注资(zī)金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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