昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人(rén)士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士(shì)称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立(lì)法者(zhě)花几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票(piào)的法案，而是一份包(bāo)含(hán)几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人(rén)士(shì)称，预(yù)计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最(zuì)高限额，包(bāo)括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员(yuán)们在未(wèi)来(lái)几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进(jìn)一(yī)步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数(shù)据显示，交易员们(men)完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月的(de)某次会议上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下(xià)来两次会议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规(guī)模通常都是(shì)25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英(yīng)伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低(dī)于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值(zhí)大关一步(bù)之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的65亿(yì)美(měi)元；调(diào)整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利(lì)益远(yuǎn)超人(rén)们预期(qī)。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复(fù)杂的人(rén)工智能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度(dù)适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价(jià)创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没(méi)有达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据(jù)略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁水产量已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本(běn)端原料价(jià)格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预(yù)期以及(jí)原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距离此前预(yù)期有较大差(chà)距(jù)，叠加今(jīn)年(nián)年(nián)初以来市(shì)场对(duì)下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂(chǎng)产量(liàng)增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下(xià)，钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中(zhōng)的(de)下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。 我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词p>

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市(shì)场面临(lín)的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会(huì)大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政策刺(cì)激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年(nián)以来表现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利(lì)多有限(xiàn)，导致(zhì)“买(mǎi)预期(qī)”交易(yì)未(wèi)能(néng)如期出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则板(bǎn)材供应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政策不(bù)及(jí)预(yù)期后(hòu)，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重要的(de)政策时点可能在7月的(de)半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需(xū)要具(jù)备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系品种或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的(de)市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成的负(fù)向(xiàng)循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于(yú)行业供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底(dǐ)部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政策(cè)面和(hé)市场力量的(de)供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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