金融界5月18日消息(xī) “农化(huà)巨头(tóu)”先正(zhèng)达的(de)A股上市之路可谓是一波三折，犹如(rú)坐(zuò)过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后，先(xiān)正达的上市之路再添一(yī)段(duàn)新的(de)历程(chéng)。先正达将作别(bié)科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手站显示(shì)，上交所日前(qián)做出决(jué)定终止对(duì)先正达集团股份有(yǒu)限公司首次公(gōng)开发行股票并在科(kē)创板上市，先正达集科(kē)创(chuàng)板IPO审核状态(tài)变更(gèng)为“终止”。

　　就在市场错愕不(bù)已(yǐ)，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所发布答记者(zhě)问对先正达是(shì)上市予以了回应。上交(jiāo)所相关负责人表示，已收到(dào)先正达集(jí)团提交的撤回在(zài)科创板首发上(shàng)市的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关负(fù)责人在(zài)回应中透露，先正达集团表示将转申报沪市主板，对(duì)此，上交所尊重企业对(duì)上市板块的自(zì)主选(xuǎn)择(zé)，支(zhī)持大型农业科(kē)技企业上(shàng)市，推(tuī)进相关(guān)工(gōng)作平稳有(yǒu)序进行。

　　不(bù)过(guò)，上(shàng)交所对于为何科(kē)创(chuàng)板向先正达(dá)关闭上市大门，并未做出明(míng)确解释，至于外界关心的“农(nóng)化(huà)巨头”先正达属性与科(kē)创板定(dìng)位是否一(yī)致问(wèn)题，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑并不是(shì)科创(chuàng)板将先(xiān)正(zhèng)达拒(jù)之门(mén)外(wài)的原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然被(bèi)取消上会(huì)。对于审议(yì)会议(yì)取消原(yuán)因，市场人士(shì)分(fēn)析不排除是(shì)出于市(shì)场稳定考虑，“目前(qián)国际国(guó)内形势复杂，又(yòu)正处(chù)于全面(miàn)实行注册(cè)制改革关(guān)键期，主(zhǔ)板(bǎn)首批注册企业正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先(xiān)正达集团自身(shēn)规模和募(mù)集资金量较大，市场关注度也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达(dá)集团(tuán)

　　先(xiān)正(zhèng)达集团成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗(qí)下农化板(bǎn)块业务整合而(ér)成，主要由瑞士先正(zhèng)达(dá)、安道麦(mài)及中化集团农(nóng)业业(yè)务(wù)组(zǔ)成，直到2022年才运行满三(sān)年(nián)。

　　先正(zhèng)达集团(tuán)控(kòng)股股东为(wèi)农化公司，农化公司由中国中(zhōng)化通过(guò)其全资(zī)子公司(sī)中(zhōng)国化工间接全资持(chí)有，实际(jì)控制人(rén)系国务院国(guó)资(zī)委(wěi)。集团(tuán)旗下(xià)现(xiàn)分四个业务(wù)单元(yuán)：总部(bù)位(wèi)于瑞(ruì)士巴塞尔(ěr)的先正达植保、总(zǒng)部(bù)位(wèi)于美国芝加哥的先(xiān)正达种(zhǒng)子(zi)、总部位于以(yǐ)色(sè)列的安道(dào)麦以及先(xiān)正(zhèng)达集团中国(guó)。业务主要分布在北美洲、拉(lā)丁美洲、欧(ōu)洲非洲及(jí)中东地区、中国及除中国(guó)以外的亚(yà)太(tài)地区(qū)。

　　先正达集团主(zhǔ)营业务(wù)涵盖(gài)植物保护、种子、作物营养(yǎng)产(chǎn)品的研发(fā)、生产(chǎn)与销售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)在全球植保行业(yè)排名第一、种子(zi)行业排(pái)名第三；在中国(guó)植保行(xíng)业排名第一、种子行业(yè)排名(míng)第(dì)一(yī)、作物营(yíng)养行业排名第一(yī)。2019年(nián)至2022年，先正达分别实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元(yuán)与(yǔ)2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母(mǔ)净利(lì)润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是(shì)先正达(dá)自身质(zhì)地也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先(xiān)正(zhèng)达(dá)的上会稿显示其商誉账面价值(zhí)惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司(sī)商誉账面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同(tóng)时(shí)公司归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东权益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的(de)归属于母公司(sī)股东权益合(hé)计的(de)金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中(zhōng)要求先正达就可能面临(lín)的商誉减(jiǎn)值风险对公司财务(wù)状况(kuàng)的进一步影(yǐng)响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内公司未对商誉计提减值，但如果被收购公司(sī)未来运(yùn)营状况(kuàng)未能达到预期，公(gōng)司可能面临商誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建议投(tóu)资者充分关注商誉减值(zhí)的风险。

　　先正达(dá)之前计(jì)划募资(zī)650亿元

　　先正达在(zài)被科创板终止前，是科(kē)创板现(xiàn)存排队(duì)企业中最为“老资格”的企业。先正达集(jí)团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创板上市。当(dāng)年9月，因(yīn)发行上市申请文(wén)件(jiàn)中记载的财务(wù)资(zī)料(liào)已(yǐ)过有(yǒu)效(xiào)期(qī)，需要补(bǔ)充提交，上交所中止其发行上市审核；随后(hòu)的(de)10月，上交(jiāo)所恢复(fù)其(qí)发行上市审核。

　　值得注意的(de)是，先正达之前(qián)计划募资650亿元，若能成功(gōng)上市，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别(bié)是，农业银行募(mù)资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募(mù)资规模，先正达表示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖端农业科(kē)技研发的费用(yòng)和储(chǔ)备，39亿元用于生产资产的扩展(zhǎn)、升级和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩(kuò)展现代农业(yè)技术服(fú)务平(píng)台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用(yòng)于全球(qiú)并购项目，剩余195亿元用于偿还集团(tuán)的长期债务。

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